Polymarket 显示，目前押注日本央行（BOJ）9 月加息的概率高达 81%。而在两周前，这一概率仅为 22%。
随着日本当局对汇市的干预效应逐渐减弱，日元近期的反弹正在大幅回吐涨幅。日元正迎来近三个月以来最大单周跌幅。
干预效应逐渐消退
本周，日元兑美元下跌约 1%，报 159.43。若走势延续，将录得自 5 月以来最差单周表现。
自 7 月底至 8 月初日本实施联合汇率干预以来，日元距离干预前的 1 美元兑 164 日元已大幅反弹，但近期已回吐约一半涨幅。
事实上，这并非首次出现干预效应消退。今年 4 月日本的汇市干预也曾短转反弹，但随后日元依旧回落至近 40 年新低。
日本前外汇事务负责人古泽满宏（Mitsuhiro Furusawa）向路透社表示，日本有能力随时再次动用其庞大的“日元弹药库”。他还指出，当局可通过释放加息信号来进一步支撑汇率。
市场押注央行加息
正因加息信号与干预预期紧密关联，交易员正加大对日本央行加息的押注。Polymarket 当前预测，日本央行 9 月加息 25 个基点的概率已超过 80%。
华侨银行（OCBC）策略师沈慕翔（Sim Moh Siong）在接受路透社采访时表示，单靠外汇干预难以扭转日元贬值大势。
“日元回吐涨幅其实并不令人意外。”
他指出，驱动日元反弹的关键在于日本央行释放明确的“鹰派”加息信号。近期有关日本央行加快加息步伐的讨论也持续升温，尤其是在通胀接近目标水平的背景下。
但加息押注风险不可忽视。倘若央行最终选择按兵不动，市场或将出现快速回吐，类似过往日元短线快速回落至 160 关口的情形。目前，交易员普遍认为，日本央行加息才是稳定日元的关键，而非继续依赖汇市干预。
