从日线图来看，比特币（$BTC）自 8 月 29 日以来一直在一个狭窄的交易区间内波动。其面临的强劲阻力位在 111,961 美元，而支撑位则在 107,557 美元。
尽管表现平平，但一些 $BTC 交易者仍然不为所动，稳步增加对这枚加密货币的持仓。
比特币期货交易者加码价格停滞比特币在各大加密货币交易所的预估杠杆率（ELR）上升，反映出投资者信心的增强以及风险偏好的增加，即便在币价表现不佳的情况下也是如此。投资者信心正在增长。
根据 CryptoQuant 的数据，自 8 月 12 日以来，$BTC 的 ELR 一直在稳步上升。在此之前，$BTC 曾飙升至 123,731 美元的历史高点，随后进入了持续至今的下行轨道。
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有趣的是，尽管价格难以恢复上升势头，但衍生品市场的杠杆率却在持续攀升。这表明交易者并未被短期调整吓退，反而加大了对该币的持仓。
资产的 ELR 衡量的是交易者在加密货币交易所进行交易时使用的平均杠杆量。它通过将资产的未平仓合约除以该货币在交易所的储备来计算。当 ELR 下降时，投资者对代币的短期前景变得谨慎，避免高杠杆头寸。
相反，如同 $BTC 的情况，ELR 上升，尤其是在价格表现平淡的时期，表明交易者并未退出市场，而是增加了风险敞口。
与其在停滞期缩减持仓，$BTC 交易者反而增加了杠杆头寸，表明他们对当前的盘整只是暂时的充满信心。
比特币牛市或刚刚开始在一份新的报告中，化名为 PelinayPA 的 CryptoQuant 分析师指出，市场可能正处于“中期牛市”阶段，此时价格波动往往会加速。
这一判断基于对比特币净未实现盈亏（NUPL）指标的评估。根据 PelinayPA 的说法，该指标目前为 0.52。NUPL 用于衡量市场整体处于盈利还是亏损状态，帮助识别市场周期阶段。
对这一指标的历史评估显示，NUPL 值在 0.7 到 0.8 之间时，曾与 2013 年、2017 年和 2021 年的 $BTC 市场高峰相吻合。
“目前，市场处于‘信心与乐观’阶段，这通常反映了牛市周期的中期阶段。根据历史模式，比特币在接下来的阶段有很大可能向 $120K – $150K 区间迈进，”PelinayPA 表示。
这表明，尽管 $BTC 尚未接近其历史高峰区，但它已经进入了一个动能开始再次积聚的阶段。
多头或空头谁将先突破随着这一领先加密货币准备在短期内反弹，突破 $111,961 的阻力位是可能的。如果发生这种情况，$BTC 可能会将涨幅扩大至 $115,892。
另一方面，如果买方压力减弱，$BTC 可能会保持在区间内波动，或者跌破 $107,557 的支撑位。
