在 1 月 14 日至 1 月 25 日期间，$ADA（Cardano）价格累计下跌超 20%，刷新本地低点。从表面上看，$ADA 的走势极为疲弱，令投资者倍感压力。
但在市场波动的背后，资金流向却显现出一番不同的态势。就在 $ADA 下跌之际，大资金已悄然入场。两项积极的链上数据解释了为何这波下跌吸引了买盘而非恐慌抛售。那么，接下来 $ADA 价格又可能如何演绎？
第一项信号来自持币地址行为。数据显示，大型 $ADA 持有者（俗称“鲸鱼”）并未在价格下跌时抛售，反而在低位加仓。
持有 1 000 万至 1 亿 $ADA 的钱包在 1 月 25 日 $ADA 跌至本地低点后开始增持，总持仓量从约 135.9 亿枚提升至 136.2 亿枚，即便期间价格依然低迷。以当前约 0.35 美元的价格计算，该区间净增持金额超 1 000 万美元。
不仅如此，虽规模略小但同样有影响力的地址也开始跟进。持有 100 万至 1 000 万 $ADA 的钱包在抛压期间短暂减仓，但 $ADA 价格企稳后很快重回买方阵营。这部分钱包的总持仓在 1 日内由 56 亿枚增至 56.1 亿枚，对应金额约 350 万美元。
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这一轮鲸鱼加仓尤为值得关注，因为与之同时，散户群体却反向操作。持有 100 至 10 000 枚 $ADA 的小额地址持续减仓，表现出犹豫与风险规避倾向。
这类散户在 2026 年前夕便已开始观望，并持续离场。这种走势分化极具信号意义——大资金通常在市场恐慌时逢低吸筹，而散户则往往在情绪波动中选择止损离场。
第二层证据来自于图表本身。目前，一项动能指标已释放出早期反转信号，这正是巨鲸们可能捕捉到的重要讯号。
这项指标就是 RSI，即相对强弱指数。RSI 用于衡量市场动能，并帮助分析当前抛压是否正在减弱。在 12 月 18 日至 1 月 25 日期间，$ADA 价格刷新了更低的低点，但 RSI 却未创新低，反而形成了一个更高的低点。
这就是典型的看涨背离，显示出空头力量正在逐渐丧失主导地位，尽管价格表面上仍略显疲弱。此类信号往往在行情反转来临前出现，而非反转发生之后。当 $ADA 再创新低时，$ADA 价格作为熊市下跌旗杆，累计回调超过 20%。近期的盘整走势构筑了熊市旗形，但 RSI 的强势表现及巨鲸持续吸筹的迹象表明，所谓的下破或许并不会真正上演。
第二个信号来自于 MFI，即资金流量指标。MFI 结合价格与成交量，追踪资金是流入还是流出该资产。在 1 月 21 日至 1 月 26 日期间，$ADA 价格持续下滑，但 MFI 指标却出现回升。
这释放出一个重要信号：有资金在主动抄底买入。尽管行情走低，但大资金却在持续流入，而非撤离。这与链上钱包数据所揭示的情况相互印证。机构与巨鲸在下跌过程中持续活跃，而非静观其变。
当 RSI 指标显示动能趋于稳定，且 MFI 出现明显抄底资金流入时，行情大幅下破的概率大大降低。虽然这并不等同于行情必然反弹，但无疑极大削弱了空头的占优局面。
当前市场正处于资金累积与动能信号共振阶段，后续 $ADA 价格区间表现将成为焦点。
$ADA 目前交投于 0.35 美元附近。首个重要技术阻力位在 0.390 美元区域，该区间约为前期跌幅的半程，同时也是关键斐波那契回撤位。若日线收于该区域之上，将彻底打破现有的熊市旗形结构。
然而，首个关键阻力仍然是 20 日指数移动平均线（EMA）。EMA 对近期价格赋予更高权重，有助于追踪短期趋势方向。上一次 $ADA 重新站上该均线是在 1 月 2 日，随后币价曾累计上涨超 17%。
如果 $ADA 能再度日线收于 20 日 EMA 之上，多头情绪有望迅速转变。届时，0.427 美元，甚至 0.484 美元附近的上行目标将重新进入视野。
下行风险依然存在。如果日线收盘跌破 0.339 美元，市场修复趋势将受挫。若进一步跌破 0.332 美元，则此前的多头背离形态将失效，市场下行风险重新开启。
目前来看，信号依然明确。此前的 20% 跌幅并未吓退主力资金，反而吸引更多进场。两项多头指标也佐证了这一点。但行情能否持续好转，还需关注接下来数日的日线收盘表现。
