Cardano（$ADA）近期价格又重回市场关注焦点。此前，$ADA 曾尝试突破未果，近 24 小时内下跌约 2%。自 1 月 6 日以来持续走低。不过，整体跌幅尚属有限。过去 7 天，$ADA 价格整体保持平稳，并未转为负值。
这一格局并非偶然。Cardano 仍维持多头结构，买盘压力依然存在。但在表面之下，买方力量的结构正在发生变化。这种转变已成为当前决定 $ADA 是企稳还是续跌的关键风险因素。
Cardano 目前仍在走低楔形通道内波动，该形态自 11 月初以来持续存在。下跌楔形通常被视为看涨信号，随着价格震荡下行，抛压逐步减弱。只要下轨支撑未被跌破，突破的可能性依然存在。
这一结构也解释了为何 $ADA 能坚守在 0.383 美元关键支撑区间。此前，这一水平曾经是阻力位，在 1 月份的突破后转为支撑。守住该位置，避免了更深层次的回调。
动能指标也初步印证了市场的稳定迹象。资金流量指数（MFI）结合价格与成交量衡量买卖力量。从 11 月初至 1 月 10 日，$ADA 价格整体走低，而 MFI 指标却持续上行。这样的背离意味着低位买盘依然活跃，市场内部多头力量未消退。
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从表面来看，动能数据表现积极，也解释了为何 $ADA 虽多次遭遇上轨压制，价格依然未见破位。而仅凭动能，无法判断买盘背后的资金属性。想要洞察支撑是否稳固，持币者行为往往比指标更为关键。
链上数据显示，长期持有者与短期持有者出现明显分化。
长期持币者正在加速分批出货。1 月 9 日，持有 365 天至 2 年的代币“已花费币龄”急剧上升。该群体活动由约 192 万枚 $ADA 激增至 451 万枚 $ADA，24 小时内增幅高达 135%。这一突增信号显示，部分老币主选择在波动中离场，而非继续坚守仓位。
“已花费币龄带”指标用于衡量代币在被转移前的持有时长，从而反映出不同持有者群体的交易活跃度和变动趋势。
短期持有者则呈现出完全不同的行为。过去 30 天至 60 天持有的 ADA，卖出数量大幅减少，已花费币量从约 5,542 万枚锐减至 428 万枚，降幅高达 92%。这表明，短线资金正在承接抛压，而非继续大规模出货。
这一转变也重新解读了之前的资金流向指标（MFI）信号。当前 MFI 的上升，更可能反映出短线资金在低位买入，并非长期看涨信心重新建立。当坚定持有者抛售，而短期资金介入接盘，虽然价格短暂企稳，但这种支撑相对脆弱。毕竟短线资金的持仓更偏投机属性。
当投机性资金取代长期耐心资金，市场风险随之上升。接下来衍生品市场的持仓分布进一步印证了这一失衡。
清算数据显示，市场仓位高度倾斜。在币安（Binance）ADA-USDT 永续合约市场，多头累计清算杠杆规模接近 2,666 万美元，而空头清算杠杆则约为 1,411 万美元。整体多头敞口较空头高出约 89%，显示出极强的做多情绪倾向。
虽然表面上强势多头格局显现，但这也意味着下跌风险同步上升。如果短线投机资金短期撤离，价格走弱，大量拥挤的多头仓位可能引发加速爆仓，放大利空波动。
从价格走势来看，短期路线图已经明确。要重启看涨行情，ADA 需要日线收于 0.437 美元上方，突破当前较弱的下降趋势线（仅有两次触及），从而重新打开楔形结构所指向的 49% 涨幅空间。
如果 $ADA 未能收复该关键区域，下行风险将加剧。一旦跌破 0.351 美元，将削弱现有楔形结构，并使 0.328 美元成为下一个重要支撑。若该位置再失守，将验证近期的横盘更像是出货而非吸筹。
目前，Cardano 价格表面稳定，但实际上底层结构依然脆弱。楔形形态保持完整，动能依旧有利，然而长期持有者正在减仓，短线买盘进场，同时衍生品市场的持仓已无容错空间。
后续走势很大程度上将取决于市场投机资金的持续兴趣。
