受 Cardano 新隐私子链 Midnight 利好刺激，ADA 过去 24 小时内价格上涨 8.6%。在月相周期中，“午夜”常常象征新的开始。然而，对 ADA 而言，这一“重启”时刻或许只是新一轮下跌的前奏。
当前价格依然处于典型的看跌形态内，动能持续低迷。多项链上信号也暗示，下行趋势或许仍未结束，而这一趋势已持续数月。ADA 是否即将迎来 39% 的深度回调？
从日线图来看，Cardano 依旧运行在熊旗形态中。熊旗通常表现为价格快速下跌后，出现一个小幅上升的整理通道，这一通道往往是进一步下跌的中继。
从 11 月 10 日至 12 月 9 日期间，ADA 价格录得更低的高点，而 RSI（相对强弱指数）却创新高。RSI 是衡量买卖动能强弱的重要指标，当 RSI 上升但价格却未随之创高，往往表明反弹乏力，空方仍占主导地位。
鉴于 ADA 年内已累计下跌约 54%，隐含的看跌背离进一步强化了下行趋势或尚未终结的观点。
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如果熊旗下轨被有效跌破，根据形态量度规则，ADA 或将迎来 39% 的深度下跌，目标价格或下探至 0.25 美元，进一步扩大调整空间。
整体来看，Midnight 事件或为 Cardano 链开启新篇章，但在技术图形上，本轮反弹仍被视为大级别下行趋势中的一次短暂修正。
链上信号与技术面同样呈现出看跌一致性。
握有超过 10 亿枚 $ADA 的 Cardano 超级鲸鱼，自 12 月 8 日以来正大幅减持。短短几天内，这部分鲸鱼的钱包总余额已从约 18.6 亿枚 $ADA 几乎清空。这种级别的砸盘只有在预期有更低进场机会，或借助市场强势时期离场，才会出现。
第二项链上数据同样印证了上述动向。Spent Coins Age Band（已花费币龄带）指标追踪每日在新老钱包间流通的 $ADA 总量。12 月 6 日，该数值约为 9,526 万枚 $ADA；到 12 月 10 日，已增至 1.3046 亿枚 $ADA，4 天内大幅增长约 37%。
这一突增显示，越来越多持币者，包括部分老账户，可能正在向市场输送代币。鲸鱼余额大幅下降叠加流通量激增，往往意味着主力资金趁反弹出货，而非选择继续囤币。
因此，上文已明确展示技术结构偏空。而本节链上行为同样呈现空头特征。接下来关键在于，具体价位将如何映射这些综合压力，哪些交易区间值得投资者重点关注。
当前，无论从行情还是链上信号来看，均显示偏弱趋势，后续走向将取决于数个关键支撑位。
若 $ADA 价格跌破 0.42 美元，则表示熊旗下轨被有效击穿，价格有望进一步回探 0.37 美元。如果 0.37 美元亦失守，释放出的下行空间将指向 0.25 美元，按照技术形态的满幅测算，整体跌幅或高达 39%。
对于多头而言，机会虽小，但仍未彻底消失。Cardano 必须首先重回 0.55 美元关口。若日线收盘价站上这一水平，将突破看跌旗形的上沿，削弱空头格局。随后若能稳步站稳 0.60 美元上方，则意味着这波“午夜期”走势有望从回调阶段转向更具建设性的复苏态势。
目前，只需下跌约 7%–8%，就可能触发下破风险；而若要彻底扭转看跌格局，则需要近 20% 的涨幅。在巨鲸资金持续流出、已花费代币不断增加的背景下，整体数据仍然倾向于空头一方。
