美国商品期货交易委员会（CFTC）周一开启了有关加密货币交易新规的公众意见征集，拟为交易所提供自愿加入的合规路径。主席 Michael Selig 特别提及 FTX，其创始团队曾挪用约 80 亿美元客户资金。
CFTC 负责监管期货及其他大宗商品相关衍生品的交易。然而，FTX 旗下唯一受 CFTC 监管的子公司实现了客户资金安全，而其余 130 多家关联公司却陆续破产。
CFTC 在加密货币交易领域关注的监管要点
根据公告，本次举措属于前期征询意见环节，旨在收集各界反馈，相关监管细则尚未出台。监管范围覆盖使用杠杆或平台资金进行的零售加密币现货交易。
事实上，联邦法律已要求此类交易需在 CFTC 认可的交易平台上进行。此次，CFTC 计划设立加密资产市场（crypto asset market）全新交易所类别，并制定专门的加密资产规则体系。
“在我的领导下，委员会将采取一切必要措施，建立防患于未然的监管体系，以防止发生 FTX 此类欺诈行为，而非事后追责。”Selig 在声明中表示。
Selig 此次表态，也再次触及了 CNBC 早前对 FTX 320 亿美元估值的相关报道。
交易所参与新规的利弊分析
Selig 在《华尔街日报》撰文表示，这些新规并不会强制要求所有加密资产交易必须移至 CFTC 监管平台。由于缺乏国会授权，目前国会中停滞不前的 CLARITY 法案未能在参议院通过，CFTC 实际不具备这一法定权力。
Selig 的核心建议是：
- 已注册合规的交易所，可为个人投资者提供杠杆及保证金等服务，而一般州级的资金转移牌照（如 FTX 早期采用）并不允许此类创新产品。
作为交换，根据本次公告：
- 交易所必须实现客户资金隔离存管；
- 加强市场异常和操纵行为监测；
- 有效防范潜在利益冲突。
据 Bitnomial 介绍，该平台已成为美国本土首家获得 CFTC 三项业务完整牌照的加密货币原生交易所，并于 2025 年 12 月正式推出了面向大众投资者的杠杆现货加密货币交易服务。
Kraken 母公司 Payward 已于 4 月达成协议，以最高 5.5 亿美元的价格收购 Bitnomial。随后，公司计划通过 Bitnomial 为美国用户开辟 Hyperliquid 交易通道，相关方案目前仍待监管批准。Hyperliquid 是一家离岸运营的交易平台，目前禁止美国用户参与。
公众意见需在通知发布后 60 天内提交至《联邦公报》。在任何规则生效前，还需发布正式提案并进行最终表决。
