人民币有望在 2025 年迎来自 5 年以来的最佳年度表现，相较于美元上涨近 4%。
尽管这一涨势已在传统金融界引发热议，但由于北京愈加鹰派的监管立场，其对加密货币市场的影响则复杂得多。
资本流出减少 加强监管多重因素推动了人民币的升值：中国人民银行的日常汇率支持、中国股市的资金重回流，以及美元指数约 7% 的下跌势头。各大投资银行依然持乐观态度，高盛预测人民币可能在一年内达到 6.85 元兑 1 美元。
对于加密投资者来说，人民币走强并不一定是利好消息。历史上，人民币走弱的时期——例如 2018 年至 2019 年——促使中国资本将比特币作为对抗货币贬值的避险工具。相反，人民币走强则会削弱资本外流的动机，使得美元计价资产（包括比特币）对中国投资者的吸引力相对减弱。
进一步加剧中国相关加密货币流动性的利空趋势，中国人民银行上周重申了对虚拟货币的打击。在 11 月 29 日的监管协调会上，央行警告称，加密投机近期重现，给风险控制带来了新的挑战。该机构重申，与虚拟货币有关的商业活动在中国仍属“非法金融活动”。
中国央行还特别关注稳定币，称其未能满足客户身份识别和反洗钱要求。官方警告称，稳定币有可能促进洗钱、欺诈和未经授权的跨境资金转移，这表明北京认为美元挂钩的代币即便在人民币走强之际，仍可能成为资本外流的潜在漏洞。
人民币受宏观利好推动然而，宏观经济的整体背景仍利好加密货币。推动人民币升值的同样因素——美元走弱、美联储预期降息和全球风险情绪改善——传统上有利于风险资产。自 8 月以来，比特币的上涨与人民币的反弹同时发生，表明两者都在受益于同一流动性驱动的利好因素。
尽管人民币走强和中国更加严厉的监管可能减少比特币需求的传统来源，但全球流动性条件和美元疲软仍是影响加密市场方向的更重要因素。
