Circle 首席经济学家 Gordon Liao 提出，对 Aave 上美元稳定币 $USDC 的利率模型进行重大调整。此次提案旨在恢复以太坊网络上 Aave $USDC 市场的流动性，此前该市场已连续多日处于完全利用状态。
Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 X 平台上公开支持该治理提案，并强调了 Liao 针对各项参数的调整建议。
Aave USDC 流动性为何枯竭？
近四天，Aave v3 以太坊主网上的 $USDC 资金利用率已高达 99.87%，几乎被完全借光。当前可用流动性低于 300 万美元，而总供应量在 24 小时内减少约 6 000 万美元。
导致冻结的根源在于 4 月 18 日发生的 KelpDAO rsETH 漏洞事件，当时引发了近 3 亿美元的额外借贷。
大量被困的资金提供者开始以自有存款为抵押借出稳定币，然后通过 去中心化交易所套现退出。
据 Liao 分析，这部分借款人对利率变动不敏感，即借款意愿与当前利率水平关联不大。
当前借贷年化利率为 14%，一周持有成本仅相当于 27 个基点。如此利率“天花板”既无法抑制强烈的借款需求，也难以吸引新资金流入。
两步走调控利率
Liao 提出两阶段方案。第一步是当天由风控运营组（Risk Steward）迅速将 Slope 2 调高至 40%，同时将最佳利用率阈值下调至 87%。随后 5 至 7 天内，通过社区治理投票将参数调整至最终目标值。
若按计划将 Slope 2 提高到 50%，$USDC 的最高供应利率有望达到约 48%。Liao 表示，这样的收益率将能迅速吸引各平台流动性提供者回流，推动市场利用率跌破杠杆拐点（kink 值）。
Aave 正推进流动性修复
与此同时，Aave 创始人 Stani Kulechov 表示，团队正在多条路径上全力推进解决方案。他透露，Arbitrum 安全理事会已成功追回 7 000 万美元等值 $ETH，有望大幅降低潜在风险敞口。
“我们现在所做的每一项决策，都是为了稳妥平滑地让市场恢复正常，为所有相关方争取最优结果。”Kulechov 在一则帖子中写道。
该提案现正等待 LlamaRisk 的反馈。目前，LlamaRisk 是 Aave 唯一的风险服务提供方，此前 Chaos Labs 已于本月初退出。
临时参数是否生效，最终将取决于 Risk Steward 多签行动。
尽管出现上述消息，AAVE 币价在过去 24 小时内依然上涨近 5%，截至撰稿时报价为 95.21 美元。
