Circle 上市 华尔街获胜散户受挫

Circle 的首次公开募股（IPO）突显了早期投资的专属性。随着代币化现实资产的兴起，这些机会正向更广泛的受众开放，机构投资者也在逐步接受这一转变。

代币化证券交易所 Allo 的首席执行官 Kingsley Advani 强调，代币化的未来在于结合传统金融和区块链的混合模式。该模式通过提升访问、透明度和效率，创造一个更具包容性的金融体系。

早期投资排除政策

Circle 在纽约证券交易所的首次亮相 IPO展示了投资者可以从此类上市中获得的财富。

在 IPO 前，Circle 的定价为每股 31 美元。开盘价为 69 美元，首个交易日收于 83.23 美元，涨幅达 168%。尽管这一成绩令人印象深刻，但也暴露了早期投资机会的专属性。

几十年来，机构一直控制着主要投资工具的准入，限制了散户投资者的机会。很少有非机构投资者能够在没有大量资本的情况下参与私募股权投资。

根据最近的 Gallup 民意调查，仅 62% 的美国成年人持有股票，而国债或私募股权的最低投资要求通常达到 100,000 美元。

区块链技术正在慢慢改变这一现状。

代币化实物资产崛起与区块链前景

代币化现实资产（RWA）市场在多个加密周期中获得了动力，目前预计市值为 2.08 万亿美元，预计到 2033 年将达到 18.9 万亿美元。这个市场的吸引力在于其能够实现所有权的分割，使得小型投资者也能进入各种资产类别。

“这一转变不仅仅是技术升级，它意味着访问和控制的重大重新分配。通过分配所有权，代币化使竞争环境更加公平，推动未来不再依赖传统的门槛模式。”Advani 在接受 BeInCrypto 采访时表示。

资产代币化，例如股票，是这一趋势的关键例子。它通过降低投资门槛，使这些资产对散户投资者更为可及。主要市场参与者已注意到这一技术的发展。

代币化投资领域扩展

代币化股票在更广泛的市场中代表着重要的发展。机构越来越多地利用区块链技术，提供传统上专属资产的更易获取版本。Kraken 最近推出的代币化股票就是这一转变的例证。

除了股票，其他代币化资产如债券和收益型工具——包括价值超过 73 亿美元的代币化国债——也在推动这一扩展。

“代币化股票、债券和收益型工具的出现迅速平衡了机构和散户投资者的需求，”Advani 指出。

与此同时，随着代币化市场的增长，去中心化金融（DeFi）借贷平台如 Euler 现在允许使用 BUIDL 作为抵押品，使用户能够借入稳定币，并在区块链上显示实时风险数据。这些平台无需中介，提供开放访问，无需经纪人批准或合格投资者身份。

阿联酋、新加坡和香港等多个司法管辖区已经建立了数字资产的监管框架，确保代币化证券可以在区块链技术上安全地发行、交易和结算。

监管努力促进了透明度和问责制，增强了代币化市场的可信度和稳定性。这些发展为未来的增长提供了坚实的基础。

广泛参与带来稳定性

更广泛参与代币化市场的一个关键好处是有可能降低波动性。持有者多样性的增加可以稀释由大户推动的大规模市场交易的影响，从而导致市场更加稳定。

“更广泛的参与能够增强市场，尤其是在驱逐短期投机者方面。多样化的持有者稀释了由大户推动的价格波动，链上储备证明消除了再抵押等不透明的做法，透明的抵押品仪表盘使交易全天候可见，”Advani 在接受 BeInCrypto 采访时表示。

随着代币化市场变得更加稳定，它们将为更具包容性和可访问性的金融系统打开大门。

混合模式革新财富创造

Advani 强调，代币化不仅仅是扩大金融接入，它从根本上改变了财富创造的方式。

“代币化不是为了增加风险或推翻传统基础设施，而是为了让任何人都能直接拥有收益资产，并创造一个开放且更公平的财富创造市场。”

展望未来，他设想了一种传统金融（TradFi）与区块链共存并相辅相成的混合模式。代币化资产不会取代传统系统，而是会增强它们，提供更大的可访问性、透明性和效率。

最终，这种混合方法可能有助于平衡两种金融结构的优势，支持更透明和可访问的金融系统的发展，以惠及更广泛的参与者。