Circle 推出 StableFX，旨在重塑每日高达 10 万亿美元的外汇（FX）市场，通过稳定币实现 7×24 小时链上货币兑换。
该平台于 2025 年 11 月在 Circle 的 Arc 区块链正式发布，有望彻底解决困扰外汇行业多年的顽疾，包括预先资金占用、结算延迟及交易场所分散等问题。
借助 StableFX，机构可通过多家流动性提供商的报价请求（RFQ）机制，交易 $USDC/$EURC 等稳定币对。
其原子化付款对付款（PvP）结算，将传统 T+1/T+2 的结算时长压缩至秒级完成。该系统无需预先资金存放或双边协议，大幅提升财政、支付及全球贸易的资本效率。
“我们正在积极推动优质稳定币的发行，并构建区块链、互操作性、流动性及交易市场等基础设施，为全球真实的商业和金融流转打下坚实基础。” Circle 首席执行官 Jeremy Allaire 表示。
这一计划还涵盖“合作伙伴稳定币”项目，支持来自日本、巴西、韩国、菲律宾、澳大利亚及南非等地区的区域稳定币发行商。
早期应用展现出强大潜力。2025 年 3 月，日本通过与 SBI Holdings 的合资公司，正式批准 $USDC 合规流通。同时，日元稳定币 $JPYC 已集成入 StableFX，助力低成本日元与 $USDC 兑换方案。
新兴市场如新加坡与马来西亚，正积极探索稳定币在贸易通证化与外汇对冲方面的创新应用。与此同时，巴西和韩国等国家对该领域的关注度也在持续上升。
StableFX 针对传统外汇交易痛点提出突破。通过链上机制：
- 实现可编程、全天候的货币兑换
- 与 Circle 的跨链转账协议（CCTP）深度整合，提升多链流动性，
- 为企业用户提供 Gateway API 和易用钱包界面，便捷接入服务。
在实际应用中，外汇流可直接嵌入各类应用，实现全球实时商业交互。
对市场而言，外汇领域长期被传统系统与多重壁垒所束缚，如今有望借助互联网的速度与灵活性实现焕新升级，释放增长潜力。
“外汇作为全球最大的金融市场之一，仍面临结算延迟、账户需预先注资以及流动性碎片化等问题，”研究员 Carbz 指出。
在成本大幅降低、结算从数天缩短至数秒的同时，美国 GENIUS 法案和Circle 的 IPO 上市也为行业带来了更多监管明确性，为加速行业应用落地提供助力。
然而，风险同样不可忽视。稳定币锚定机制失稳始终是悬而未决的隐患：2023 年，硅谷银行倒闭后，$USDC 曾短暂跌至 0.87 美元。详见相关报道。
这一事件说明，即使是主流稳定币也并非坚不可摧。运营风险依旧存在，包括智能合约漏洞、钱包兼容性不足以及不可撤销的链上交易，都可能干扰外汇资金流转。
欺诈和非法活动仍然是主要挑战。2024 年，已有 124 亿美元的加密诈骗案被披露，2025 年更是超过 40 亿美元。同时，针对欧洲 MiCA 框架及美国监管的诸多不确定性，也可能阻滞市场进一步拓展。
业内专家提醒，若无有效监管，行业快速扩张可能引发类似货币市场基金的系统性风险。
Circle 认为，StableFX 有望彻底革新全球外汇和跨境贸易流程，实现交易速度提升、合约更灵活编程、资本利用更高效。
但与此同时，任何一次锚定机制失效、黑客攻击或监管突变， 都可能导致 Circle 及其合作伙伴遭受重大损失。
StableFX 既代表着全球外汇体系变革的巨大希望，也蕴藏着高风险实验可能颠覆现有货币体系的潜在风险。
