CleanSpark，作为领先的比特币（$BTC）矿业公司，宣布了一项 11.5 亿美元的可转换高级债券发行计划。公司计划利用所得资金来加强矿业运营、扩展基础设施并回购股份。
这一宣布正值比特币网络难度创下历史新高之际，矿工面临的压力也因收益缩减而加剧。
CleanSpark 拟用新资金扩展挖矿业务根据公司的声明，此次可转换高级债券将在证券法 144A 规则下通过私募方式出售给合格的机构投资者。债券初始转换比例为每 1,000 美元转换为 52.1832 股，相当于每股约 19.16 美元的转换价。这一价格较 CleanSpark 11 月 10 日 15.03 美元的收盘价溢价 27.5%。
CleanSpark 还授予初始购买者 13 天的选择权，可额外购买 1.5 亿美元的债券。预计此次发行将在 2025 年 11 月 13 日完成，需满足惯常的交割条件。
公司在新闻稿中表示，“可转换债券发行的总净收益预计约为 11.3 亿美元（如果初始购买者全面行使其额外购买可转换债券的选择权，则约为 12.8 亿美元）。”
公司计划将其中约 4.6 亿美元用于以 15.03 美元每股的价格从参与此次发行的投资者手中回购普通股。同时，剩余资金将支持 CleanSpark 的电力和土地投资组合扩张，数据中心基础设施开发，以及偿还以比特币为抵押的信贷额度。
这些可转换债券将不计息，除非提前转换、赎回或回购，否则将于 2032 年 2 月 15 日到期。
比特币挖矿难度高峰产量减缓此举正值 CleanSpark 的矿业产量在最近几个月出现持续下滑之际。该公司在十月生产了 612 枚比特币，低于三月的 706 枚。产量也呈现出月度下降趋势，从九月的 629 枚减少。
十月的平均每日产量降至 19.75 枚比特币，而前一个月为 20.95 枚。这一趋势并不孤立。BeInCrypto 强调，像 Cango 和 Riot Platforms 这样的公司也经历了类似的放缓。
此次下跌正值网络难度上升之际。据最新数据显示，$BTC 的挖矿难度在 2025 年 10 月底飙升至 155.97 万亿的历史高点，比上次调整增加了 6.31%。
与此同时，算力价格收入，即矿工每单位计算力所获得的收益，在 11 月初跌至约 41 美元，为 2025 年 4 月以来的最低水平。这一下降突显了随着难度增加和价格下跌，矿工盈利能力面临全线压力。
