2025 年 11 月 28 日 03:00 GMT，在伊利诺伊州的 CyrusOne 数据中心发生冷却系统故障后，全球 90% 的衍生品交易暂停。这导致 CME 集团的系统关闭。
这次技术故障暴露了金融基础设施的一个重大漏洞。不是计算能力或网络威胁，而是物理冷却能力忽然成为全球市场运营的薄弱环节。
冷却系统故障暂停全球交易CME 集团确认，由于 CyrusOne 数据中心的冷却故障，所有市场暂停。该交易所每日处理约 3000 万份合约，其整个 Globex 平台的运营被迫中断。包括国债期货、能源和农产品市场，从芝加哥到吉隆坡的交易都被冻结。
这次故障并非因为网络攻击或市场干预，而是冷却系统未能有效排除硬件热量。随着服务器过热，安全措施关闭了基础设施以防止严重损坏。
对于交易员来说，突然中断是很令人震惊的。金价在短时间内出现两次每次 40 美元的急剧下跌然后回升，而银价则在暂停的几分钟内下跌约 1 美元。
这些价格波动似乎与典型的市场抛售脱节，引发了对系统性问题或市场干预的猜测。
市场观察者注意到，此次暂停恰逢黄金和白银接近突破的时刻。
贵金属的同步下跌加深了对这次故障是否纯粹是技术层面的怀疑。
热力学极限挑战金融系统这一事件凸显了全球金融面临的一个紧迫挑战。2024 年，美国数据中心消耗了 183 太瓦时的电力，占全国用电量的 4% 以上，与巴基斯坦的年度用电量相当。预计到 2030 年，这一数字将增加一倍多，达到 426 太瓦时。
人工智能工作负载正在推动每年近 30% 的能源需求增长。计算所产生的物理热量必须得到有效排放。
芝加哥商品交易所（CME）的基础设施原本是为 2015 年的需求设计，如今却面临 2025 年指数级增长的计算需求。
“CME 集团负责从国债到原油再到标普 500 等各类定价，但因运行全球金融的机器超出热极限而暂停运作。计算产生的热量超过了其处理能力。这不只是个小故障，这是一个结构性警告，”Shanaka Anslem 在一篇文章中写道。
值得注意的是，CME 集团在 2016 年出售了受影响的数据中心，并从 CyrusOne 租回。当冷却系统失效时，交易所并无自行控制权，只能像客户一样等待第三方供应商恢复系统。
这一中心化问题暴露出单点故障的风险，让人回想起不久前的Cloudflare 停机事件，同样揭示了 Web3 的中心化问题。
一些批评者认为当前的市场基础设施无法满足现代需求。全球价格发现依赖于可能会受到物理限制的中央服务器。
如今，市场交易的真正限制因素在于热量排放能力，而不仅仅是硬件或软件的效率。
真实事件分析：市场影响与竞争叙事出现了两种主要解释。官方说法提到是 CyrusOne 设施的冷却失效。
根据 CME 集团的全球指挥中心，团队迅速采取行动，解决热问题并恢复交易。
然而，许多交易员对此持怀疑态度。批评者指出，尽管许多客户使用同一 CyrusOne 数据中心，只有 CME 的撮合引擎受到了影响。
如果冷却故障影响整个设施，应该有更多系统停止运作。这种有针对性的中断引发了关于是否是纯属偶然停机的质疑。
一些分析师建议，这种时机和选择性指向一种控制停运，而非随机故障。
贵金属价格在停运前后出现大幅波动，引发了关于干预或危机管理的猜测。
无论事件发生的真正原因是什么，这次事件展示了系统性风险。
CME Group 在包括加密货币衍生品在内的各类资产中创下清算记录。2025 年 10 月，加密货币的日均交易量暴增 226%，其中微型以太坊期货飙升 583%，达到 222,000 合约。这种规模的扩大加剧了基础设施的脆弱性。
虽然此次中断发生在宁静的假期交易时段，但若在市场压力下出现类似故障，可能会加剧系统性风险。
即使是短暂的全球价格发现中断也可能引发不确定性和波动，并可能导致相关市场出现连锁反应。
金融基础设施现在受到热力学现实的限制。为了防止未来事件的发生，可能需要改进分发、冗余和架构设计。金融基础设施受到热力学现实的约束。
关键问题在于行业是主动适应，还是在进一步的中断后被迫做出反应。
