Coinbase 正以一个受监管的平台重返代币销售市场，旨在为加密筹资带来透明度。其第一个项目 Monad 将通过算法驱动的公开销售亮相，标志着 Coinbase 回归初始代币发行（ICO）领域。
然而，该项目中大量由内部人士持有的代币分配方式引发了关于公平性和去中心化的关注，重新点燃了关于代币发行中公平性的讨论。
Monad 推动 Coinbase 首次 ICO 上线Coinbase 正在策略性地重返代币销售市场，推出一个旨在为加密筹资带来结构、透明度和合规性的受监管平台。
根据报道，该交易所计划每月举办大约一个代币销售，通过算法在为期一周的购买窗口期后公平分配代币。只有经过验证并合规的用户才可以参与，所有交易均使用 USD Coin（USDC） 进行。
专注于可扩展性的 Layer-1 区块链 项目 Monad 将成为首个通过该系统亮相的项目。
此次销售将释放 7.5% 的总供应量，目标是在 25 亿美元估值下筹集大约 1.875 亿美元。
然而，Monad 的代币分配细节揭示出一个引发公平性和治理重要问题的结构。
Monad 代币经济引发分析师担忧Monad 即将进行的代币销售不仅因其规模受到关注，还因其代币分配模型，许多分析师认为这一模型高度集中。
创始团队持有大约 27% 的供应量，而风险投资者则控制了额外 20%。仅有 7.5% 向公众开放，使大部分代币掌握在内部人士手中。这种模式引发了对公平性和控制权的担忧。
此外，大约 38.5% 的供应量被分配用于生态系统发展。这种分配旨在激励增长和资助合作伙伴关系。然而，当治理权取决于代币持有量时，这也可能稀释早期散户投资者的利益。
具有类似代币经济学的项目往往难以在去中心化和内部控制之间取得平衡。大型储备也往往更倾向于内部利益，而不是社区的需求。
这些因素使得 Monad 的销售处于后 ICO 时代关于公平与透明的讨论的中心。高比例的内部分配和折扣入场价格有可能削弱曾经定义代币销售的包容精神。
Coinbase 作为受监管的中介机构参与其中，为 Monad 增加了信誉和监管层面，但这无法完全消除其供应设计中的结构性不平衡。
