受加密交易活动回暖与机构需求推动，Coinbase 交出好于预期的第三季度业绩。
盘后股价涨近 3%，将 2025 年初以来的累计涨幅扩大至 32%。
第三季度营收利润大增这家总部位于旧金山的交易所受益于季度内比特币（$BTC）创下历史新高，以及特朗普信府推动的友好加密监管议程，合规障碍有所缓解。Coinbase 将战略重心放在稳定币与机构服务上，带动整体市场表现更为强劲。
公司于 10 月 30 日宣布，第三季度营收 18.7 亿美元，利润 4.33 亿美元。交易相关收入同比大增 83% 至 10 亿美元，订阅与服务收入增长 34% 至 7.47 亿美元。
在以 29 亿美元收购 Deribit 之后，机构活动显著提升，交易量环比增长 22%。
首席财务官 Alesia Haas 表示：“本季度我们的机构交易收入增长逾 120%。”她补充称：“面向高级交易者的‘白手套’新服务呈现出强劲的增长势头与留存。”
稳定币相关收益同样大幅走高，达到 3.54 亿美元。Coinbase 称，其各类产品中的$USDC平均规模创下 150 亿美元的新高，反映出金融机构对数字美元的更广泛采用。
公司继续扩大对 $BTC 的敞口，凸显其持续增持加密资产的战略侧重。首席执行官 Brian Armstrong 强调，在报告期内公司坚持实施持续买入策略。
Coinbase 积极拓展传统金融业务，或将重塑其长期商业模式。公司近日与摩根大通（JPMorgan）、花旗（Citigroup）和 PNC 等美国主要银行达成合作，提供“加密即服务”（Crypto-as-a-Service）与支付集成。
同时，Coinbase 已申请国家信托银行牌照，以深化其机构托管与财资运营。分析师认为，这些举措有望巩固 Coinbase 在加密金融生态中的核心基础设施地位。
与此同时，Coinbase仍在探索为其以太坊（$ETH）Layer 2网络 Base 发行代币的可能性。摩根大通分析师预计，该代币最多可能为 Coinbase 的市值带来高达 120 亿美元的增量。
随着稳定币监管提速、加密市场回暖，Coinbase 正把自身定位在金融科技与传统银行业的交汇处。其多元化业务版图显示，该公司或将引领数字资产融入全球金融体系的下一阶段。
