Coinbase Ventures 概述其预计将在 2026 年推动加密创新的四大战略主题。该投资部门在最新博客文章中分享了其展望，并确定了其计划投资的优先领域。
这些领域包括现实世界资产（RWA）永续合约、专业化交易基础设施、下一代去中心化金融（DeFi）以及人工智能（AI）和机器人技术。
RWA 永续合约解锁合成市场曝光第一个主题聚焦于现实世界资产（RWA）永续衍生品。这些合约为链下资产提供合成的敞口。
与传统的代币化不同，永续期货提供了一种更快速且灵活的方式，可在实现链上敞口的同时无需团队托管基础资产。
“因为永续合约不需要确保基础资产，市场几乎可以围绕任何事物形成，从而实现万物的‘永续化’，”博客中写道。
Coinbase Ventures 预计将会在两个方向上实现增长：
- 链上宏观敞口，使交易者无需接触传统金融系统便可根据能源价格、通胀预期、信用利差和波动性进行布局。
- 新类别市场，包括私营公司、利基数据集及替代指标，这些指标难以进行代币化但容易通过合成形式复制。
值得注意的是，现实世界资产在今年经历了显著增长，从大约 138 亿美元增加到大约 360 亿美元的链上价值。同时，资产持有者数量增加至 550,194 人，较上月增长 7.58%。
第二个主题聚焦于专门的交易所和交易终端，其中专有自动化做市商（Prop-AMMs）在 Solana 上崭露头角。这些模型能够保护流动性提供者免受不利资金流的影响。
据 Messari 报告，专有自动做市商（AMM）在 2025 年间处理了 13% 到 24% 的 Solana 去中心化交易所（DEX）总交易量。此外，在 9 月，它们首次超过了传统 AMM，成为 Solana DEX 交易量的最大贡献者。仅 HumidiFi 一家就占据了当月所有 SOL 稳定币 DEX 交易量的近 50%。
“这种以专有为驱动的方法可能在底层改进之前显著推动市场结构创新，并且其应用潜力超越 Solana 的现货市场，”Coinbase Ventures 补充道。
与此同时，该公司强调，预测市场聚合器可能会成为“主导的界面层”，结合零散的流动性。它们可以提供目前该领域缺失的工具，如高级订单、跨场所路由、套利洞察和统一分析。这些趋势标志着市场的进一步成熟。
新一代 DeFi 提升可组合性与隐私性根据 Coinbase Ventures 的观点，DeFi 的下一个篇章围绕着协议之间更深层次的集成和更复杂的金融工具。永续合约平台正开始与借贷市场连接，使得抵押品可以在生成收益的同时，也能支持杠杆头寸。
随着链上月度衍生品交易量达到 1.4 万亿美元，该公司预计将有更多系统让用户在不分割资本的同时，对冲、赚取收益并进行杠杆交易。无担保贷款是另一个具有巨大潜力的领域，可能触及 1.3 万亿美元的美国信用市场。
“无担保信用基础的资金市场是 DeFi 的下一个前沿，而 2026 年可能会出现将链上声誉与链下数据结合，规模化释放无担保贷款的突破性模型。对该领域的开发者来说，设计可持续的风险模型以实现规模化是一个挑战。在这方面取得成功将使 DeFi 成为可与传统银行体系竞争的真正金融基础设施，”Coinbase 表示。
为推动 DeFi 的更广泛机构采纳，隐私至关重要。 Coinbase Ventures 强调加密工具的需求，以实现保密交易。该公司看好零知识证明、全同态加密、多方计算和专用隐私链等技术的发展。
AI 融合助力加密货币新一代协作最后一个类别超越了金融领域，探索加密货币如何支持下一代人工智能和机器人技术。机器人系统在现实世界交互数据上存在短缺，特别是在涉及精确操作或可变形物体的任务中。
Coinbase Ventures 建议类似于去中心化物理基础设施网络（DePIN）的加密本地激励模式，可以帮助收集训练大规模体现 AI 所需的数据量。
人类身份验证协议也在逐渐获得关注。随着 AI 生成内容的扩散，辨别真人与机器人的重要性愈发突出。
“我们相信，生物识别、加密签名和开源开发者标准的结合，对于建立一种‘人类证明’的解决方案至关重要，这将补充在新的人与计算机界面模型中的人工智能。Worldcoin（投资组合公司）在认知和解决这个问题上一直走在前列，”博客中写道。
最后，该公司还预测人工智能代理将成为链上开发的核心力量，包括编写合约、检查其漏洞以及在部署后进行监控。这可能会极大地降低新链上项目启动的门槛，并加速整个生态系统的实验进程。
“展望 2026 年，我们对那些敢于尝试并推动链上经济发展的建设者充满热情。这些想法反映了我们所看到的巨大潜力所在，”团队表示。
虽然这四个类别反映了当前的信念，但公司强调，加密领域中许多变革性的想法往往来自意想不到的方向。
