Coinbase 推出比特幣抵押貸款引發熱議

Coinbase 推出比特幣抵押貸款，允許用戶在不出售比特幣的情況下借入 USDC 穩定幣。

該服務由開源借貸協議 Morpho 提供支持，基於 Base 區塊鏈，適用於美國用戶，但不包括紐約州。

這家美國加密貨幣交易所在 X（Twitter）上分享了這一消息。Coinbase 表示，未來可能會支持更多抵押資產。

「比特幣抵押貸款已經推出。用比特幣借入 USDC，無需出售。現已向美國用戶推出（紐約除外）。未來將支持更多抵押資產和地區。由 Morpho Labs 提供支持，基於 Base 構建。金融的未來在鏈上。」Coinbase 表示。

在後續的博客中，Coinbase 強調了其新產品的優勢。它強調了通過抵押比特幣而非出售來延遲潛在稅務影響的能力。

該公司還指出了鏈上協議如 Morpho 和 Base的無縫整合。根據交易所的說法，這些整合將使獲取金融服務更快、更直觀。

「這是朝著賦予我們客戶更大財務控制權的又一重大步驟。」博客中的一段摘錄寫道。

Coinbase 的 USDC 貸款服務允許用戶將比特幣（BTC）作為抵押品。BTC 以 1:1 的比例轉換為 Coinbase 的比特幣包裝 cbBTC，並轉移到 Morpho 的智能合約中。用戶獲得 USDC，可以用於多種用途。首先，用戶可獲得超過 4% 的獎勵，並可全球免費發送。

此外，用戶可以將 USDC 轉換為美元，用於重大開支，包括購車或房貸首付。Coinbase 也承諾簡化流程，允許用戶根據比特幣抵押品的價值借入最多 100,000 美元的 USDC。

根據博客，利率是可變的，由 Morpho 根據市場條件自動確定。沒有固定的還款計劃，這使其具有靈活性。然而，未能維持抵押品相對於貸款的價值將觸發自動清算。這一技術細節引起了加密社區的不同反應。

「這將是一個巨大的搶奪。人們將他們的 比特幣 作為抵押品，然後某些事件發生，觸發價格暴跌，導致自動清算，然後你不再擁有你的 比特幣，而是 Coinbase 擁有了。」Kurt Knapp，一位 X 上的知名用戶，表示。

其他人對中心化風險和可變利率表示擔憂，指出這偏離了 DeFi 的去中心化精神。

「這對 Coinbase 用戶來說似乎很方便……但中心化和可變利率對重視去中心化和成本效益的 DeFi 用戶來說不合適。」Ashley，一位去中心化的支持者，說。

綜合來看，這些擔憂主要集中在中心化和市場波動上。每幾秒重新計算的可變利率可能增加借款人的不確定性。

「Coinbase 說他們重新啟動了 ‘比特幣貸款’，但要仔細閱讀細則。Coinbase 只是中間人。他們將比特幣包裝成 cbBTC，並將其部署到一個名為 Morpho 的以太坊 DeFi 借貸協議中。我不會碰這個產品。」另一位用戶補充。

此外，市場下跌時的清算風險是一個重大缺點。如果 比特幣 價值暴跌，借款人可能失去抵押品，可能導致重大財務損失。技術創新研究員 Thomas Young 也指出了這項產品的應稅事件問題。

隨著平台推出這項服務並探索新市場，其解決這些問題的能力可能決定產品的成功。目前，該服務僅限於美國，但 Coinbase 計劃全球擴展。

由於 USDC 與 MiCA 法規的對接，歐盟可能是下一個市場。Coinbase 最近在歐洲邁向監管清晰的步伐，使歐盟成為該交易所計劃國際擴展的潛在目標市場。