Coinbase 最近發布了一份報告，概述了其對 2025 年加密貨幣市場的預測。報告重點關注穩定幣、代幣化、ETF、去中心化金融（DeFi）和監管發展等關鍵領域。
其他行業參與者的報告也顯示，2025 年加密市場前景樂觀。
有利的監管環境將推動市場增長
第一個主要預測強調，監管變革將有利於整體加密市場。Coinbase 稱即將上任的美國國會為「史上最支持加密市場的美國國會」。在潛在的發展中，建立比特幣戰略儲備可能成為現實。
值得注意的是，支持加密的運動不僅限於美國；歐洲、G20、英國、阿聯酋、香港和新加坡等地區也在積極制定支持數字資產的法規。
Binance CEO Richard Teng 也預測，美國的監管變革將在 2025 年成為增長催化劑，其他國家可能會跟隨。
加密 ETF 的正面發展
Coinbase 強調比特幣和以太坊 ETF 在吸引新資金方面的重要性。數據顯示，自推出以來，淨流入已達到 307 億美元。
報告還建議，與 XRP、SOL、LTC 和 HBAR 等資產相關的 ETF 可能會獲得批准，儘管其好處可能是短期的。
Coinbase 推測，SEC 可能會批准在 ETF 中進行質押，或取消以現金創建和贖回 ETF 份額的要求，這可能會擴大 ETF 市場。SEC 委員 Hester Peirce 曾暗示，這些發展可能會「很快」發生。
穩定幣的全球採用
Coinbase 預測穩定幣的採用情況將非常樂觀。穩定幣的市值超過 1900 億美元，目前佔美國 M2 貨幣供應量的 0.9%。
報告預計，穩定幣可能增長至佔 21 兆美元，佔美國 M2 供應量的 14%，因其速度和成本效益優於傳統方法。
「事實上，我們可能正接近穩定幣的首要用途不僅是交易，而是全球資本流動和商業的那一天。」Coinbase 預測。
代幣化在監管挑戰中蓬勃發展
Coinbase 預期 2025 年代幣化資產將持續增長。實體資產 (RWA) 的代幣化市值在過去一年增長超過 60%，達到近 140 億美元。
估計 RWA 市值在未來五年內至少增加 2 兆美元，受到傳統金融巨頭如 BlackRock 和 Franklin Templeton 的支持。
代幣化趨勢不僅限於傳統資產，如美國國債和貨幣市場基金，還延伸至私人信貸、商品、公司債券、房地產和保險等領域。
「最終，我們認為代幣化可以通過上鏈來簡化整個投資組合構建和投資過程，儘管這可能還需要幾年時間。當然，這些努力面臨著自身的一系列獨特挑戰，包括多鏈之間的流動性分散和持續的監管障礙。」Coinbase 預測。
Messari 的報告也表達了類似的觀點，預測比特幣和代幣化 RWA 將主導 2025 年的討論。
DeFi 將於 2025 年反彈
儘管市場的最高市值超過 3.7兆美元，但 DeFi 的總鎖倉價值（TVL）尚未重回 2000億美元的高點，目前為 1200 億美元。
Coinbase 認為，DeFi 在上個周期面臨重大挑戰，因為許多協議提供了不可持續的收益。然而，美國的監管變化可能允許 DeFi 協議與代幣持有者分享收入，促進復甦。
報告還引用了美聯儲理事 Christopher Waller 的評論，他表示 DeFi 可以通過分佈式賬本技術（DLT）來補充集中式金融（CeFi），提高數據存儲效率。
