儘管COMEX上的白銀庫存持續下滑，幣安新推出的黃金與白銀永續期貨交易量在數週內已突破700億美元。
金屬與加密衍生性商品市場的急劇融合，預示著對24小時合成金屬曝險的需求激增。
隨著24小時衍生性商品需求在加密貨幣與金屬市場加速，實體白銀趨緊
幣安在其 XAU/USDT 及 XAG/USDT 永續合約的交易量超過 700 億美元。
這顯示出人們對黃金 和白銀價格變動的強烈需求，能夠隨時在線、鏈上存取。這一里程碑凸顯交易者越來越多轉向加密貨幣原生平台，以擺脫傳統市場時段限制，獲得金屬的曝險。
同時，實體銀的動態也在收緊。白銀支持期貨持續下跌，三月至五月合約總量每日達3,000萬盎司。這樣的速度可能會清除目前的未平倉。
投資專家Karel Mercx 寫 道：「照這個速度，COMEX在2月27日前將耗盡白銀，」並補充說，從4月起，除非未來幾週有實質資金流入，否則市場將面臨實物短缺的風險。
期貨曲線的結構也增添了緊迫感。調整貸款成本如SOFR（有擔保隔夜融資利率）及倉儲費用後，3月至5月的利差正接近反向調整。此條件實際上預示對實體金屬的即時需求，超越未來交付。
以套利調整後的說法，反向值表示實物白銀現在比未來更有價值。
隨著24小時交易重塑金屬與加密貨幣的風險，波動率飆升
期貨價格上漲 會加劇這種動態，因為較高的遠期價格會鼓勵投機性買進。 同時，生產者與持有者會保留實物供應，以待進一步升值，導致更多金屬退出市場。
同時，黃金波動率飆升，30天波動率達到自2008年以來最高點。這波漲幅反映出巨集不確定性增加及衍生性商品市場持倉的快速變動。
向全天候交易的結構性轉變並不限於加密貨幣交易所。CME集團宣布，自5月29日起， 加密期貨 及期權將在CME Globex全天候、每週7天交易，等待監管審查。
芝哥商業交易所（CME） 報告2025 年加密期貨與期權的名義交易量創下3兆美元的新高，反映數位資產風險管理的需求創下新高。
2026年年初至今數據顯示，平均每日交易量同比增長46%，期貨ADV增長47%，強化機構持續參與。
此舉也可能降低週末價格缺口的風險。這將讓市場能即時回應地緣政治或巨集衝擊。值得注意的是，這項功能已經原生於像幣安這樣的加密貨幣交易所。
綜合來看，衍生性商品活動激增、白銀庫存加速撤退、黃金波動性升高，以及24小時交易的正常化，顯示市場正進入結構性不同的階段。
隨著實體供應緊縮及金融管道擴大，交易者正準備面對金屬金庫和數位訂單簿的潛在稀缺。
