7 月 6 日周一，Crinetics Pharmaceuticals 股价接近翻倍，此前 Vertex Pharmaceuticals 宣布将以 100 亿美元现金收购该公司。
Vertex 将支付每股 85 美元，几乎是 Vertex 宣布收购前一个交易日 Crinetics 收盘价的两倍。
Vertex 实际收购了什么？
Crinetics 开发了 Palsonify，这是一款用于治疗肢端肥大症的口服药物。肢端肥大症是一种罕见疾病，会导致生长激素过量。过去患者一直依赖定期注射，如今每天一片口服用药，大大提升了治疗的便捷性。
Vertex 以其 囊性纤维化药物闻名，这次押注的正是“便捷”二字。目前，Vertex 还有另一款针对罕见激素类疾病的药物正在后期临床试验阶段。两款产品若顺利上市，年销售峰值有望超过 50 亿美元。
William Blair 分析师 Myles Minter 表示，如果销售目标能够实现，这笔收购价格具有合理性。
“投资者对于本次收购价格或许会有争议（盘后股价下跌 1.8%），但我们认为，只要未来销售额能够兑现，这一收购定价是合理的。”
受收购消息影响，Crinetics 的散户情绪一天之内从看空迅速转向看多。此前 GameStop eBay 被收购事件也显示，散户对收购消息的情绪波动极快。
还剩多少上涨空间？
当公司宣布现金并购后，其股价走势便不再基于基本面，而是趋向于向协议收购价靠拢。
Crinetics 股价已逼近 85 美元的目标价。此前 Riot Platforms 收购 Bitfarms案例中，股价同样围绕收购价波动，最终趋于一致。
目前，大部分利好因素已在股价中反映。市场剩下的是微小的套利空间，以及交易完成前有关收购能否顺利落地的不确定性。
