SEC 批准更多加密ETF 但有条件限制

美国证券交易委员会（SEC）正逐步接近更广泛的加密货币 ETF 批准，这得益于围绕衍生品市场的新上市标准。

就在几天前，这家证券监管机构批准了实物 ETF 赎回，允许投资者直接与发行方交换代币。

根据一份新的交易所文件，SEC 现在允许为在 Coinbase Derivatives 或芝加哥商品交易所（CME）上市至少六个月的期货合约的加密货币推出交易所交易基金（ETF）。

彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 称这一新规为“相当重要的进展”，他解释说，这实际上为大约十几种山寨币的 ETF 打开了大门，其中许多已经有很高的批准概率。

“任何在 Coinbase 的衍生品交易所上有超过六个月期货跟踪的代币都将被批准，”Balchunas 在 X（Twitter）上写道。

根据这位 ETF 分析师的说法，虽然 CME 期货是有效的，但 Coinbase 交易所的衍生品市场拥有比 CME（芝加哥商品交易所）更多的代币。

基于此，Balchunas 表示，使用 Coinbase 更为便捷，因为它也包括了 CME 的代币。这一进展紧随 SEC 最近批准比特币和以太坊 ETF 的实物赎回之后。

这一决定进一步与传统金融基础设施保持一致，为更复杂的加密产品铺平了道路。

然而，对于迷因币和不太成熟的数字资产来说，路径并不那么简单。

Balchunas 强调，像基于 Solana 的 Bonk 或TRUMP 币这样的资产，由于缺乏活跃的期货市场，将需要通过 1940 年投资公司法（40 Act）中的“$SSK 操作”来走更复杂的路线。

“因此，我们可能会看到类似的情况，但结构不同。历史显示，1933年证券法（33 Act）更受欢迎，因为它是纯现货的，”Balchunas 调侃道。

这种结构更为严格，与1933年证券法（33 Act）形成对比，该法案管理大多数现货加密货币ETF。据报道，发行人更喜欢这种结构，因为它更为简单。

ETF分析师James Seyffart认为，美国证券交易委员会（SEC）正在将决策外包。

他指出，拟议的上市标准并未提及市值、流动性门槛或代币流通量要求。这意味着目前一切都围绕期货市场。

“SEC实际上将哪些数字资产可以被纳入ETF包装的决策外包。商品期货交易委员会（CFTC）是决定哪些资产可以有期货合约的主要机构，而拥有期货合约是该规则提案的主要要求，”他写道。

在某个现货加密货币交易所成为市场监管组织（ISG）成员之前，Coinbase Derivatives 仍是唯一的“纯加密”成员，突显其关键角色。

虽然该申请设定了框架，但关于时间的问题仍然存在。Balchunas 估计，批准可能最快在 9 月或 10 月到来，具体取决于监管反馈和最终规则的实施。

这一规则变更现被视为加密货币与主流金融市场融合的一个重要里程碑。

虽然这可能尚未打开洪水闸门，但它为比特币和以太坊之外的更多加密资产在未来几个月内获得ETF曝光提供了更清晰的路线图。