最新 CoinShares 报告显示，连续数周大幅抛售后，加密货币市场或已初现企稳迹象。
上周，加密投资产品的资金净流出大幅收窄，仅为 1.87 亿美元，较此前连续两周合计超 17 亿美元的流出大幅减少。
CoinShares 最新数据显示，加密资产管理总规模降至 1,298 亿美元，创 2025 年 3 月以来新低，反映出近期价格下跌对市值的持续影响。
下图显示，不同地区的走势突显了机构和地区策略存在分化。尽管全球市场情绪依旧谨慎，但各地区投资信心呈现差异化。
尽管投资者保持谨慎，交易活跃度依然强劲。加密货币交易型产品（ETP）单周成交量创新高，达到 631 亿美元，较 2025 年 10 月前高点 564 亿美元显著提升。
值得一提的是，高成交量叠加资金净流出趋缓，显示资金正进行市场再配置，而非完全选择撤离，这一细微变化值得关注。
比特币单周资金净流出达 2.64 亿美元，说明部分资金从龙头资产流向其他数字资产。
在主流替代币中，$XRP、$Solana 和 $ETH 成为资金净流入的三大主力，分别吸引 6,310 万美元、820 万美元和 530 万美元。尤以 $XRP 表现最突出，年内累计获净流入 1.09 亿美元，愈发受到投资者青睐。
尽管价格依旧承压，但值得关注的是，继流出 17.3 亿美元以及前一周流出 17 亿美元后，资金流出规模大幅收窄，这绝非易事。近几周加密基金资金流动的急剧收缩，正被外界视为市场潜在的拐点信号。
分析人士指出，类似流出放缓的现象，通常预示着市场动能即将发生变化，暗示抛售潮或接近极限。
“流出速度的减缓表明，市场抛压正在缓和，资金外逃或已接近平息。从历史经验来看，这种转变往往是市场动能变化的先兆。目前，市场稳定的初步迹象已经显现，”Andre 表示。
历史数据表明，加密周期在出现极端抛售高峰后，市场很少会立刻反转。资金流出往往会逐步减缓，随后才有资金持续流入，这一轮行情调整也正呈现出类似特征。
因此，上周的资金流出放缓更可能是前瞻性指标，但不应被误读为市场即将全面复苏的保证。
值得注意的是，从更广义来看，当前市场或已从恐慌性踩踏出逃，逐步转向盘整及有选择性的资金回流。
虽然比特币仍有资金外流，但山寨币和区域市场出现资金流入，说明部分投资者正在进行风险轮动，而非彻底退出加密资产领域。
尽管如此，市场仍需保持谨慎——仅凭一周资金外流放缓，尚不足以确认市场已真正筑底。
