加密风投回暖 Q2 融资超百亿美元

全球加密货币市场的融资总额已突破 100 亿美元，创下过去三年来的最高水平。

在美国政府支持性政策和大规模投资的推动下，加密行业正经历三年来最强劲的复苏阶段。

根据数据平台 CryptoRank 的最新报告显示，2025 年第二季度，全球加密货币市场的融资总额已超过 100 亿美元。这一数字不仅具有象征意义，还明确表明加密行业正进入强劲复苏和重塑阶段。

这反映了机构投资者的参与度不断增加以及政府支持力度的增强。

其中一个基础驱动力是美国新政府更为友好的加密政策。在 2022 至 2023 年间经历了监管不确定性甚至敌对态度后，市场如今获得了新的“氧气”以扩展。这种新的支持使其能够积极吸引资本。

资本流动结构也发生了显著变化。资金不再像之前的牛市那样涌入尚未完成产品的早期项目。

相反，后期融资的比例正在迅速上升。这反映了对已展示出产品开发能力的项目的信心增加，也突显了这些项目在扩大用户基础和产生可持续收入方面的成功。

此外，IPO 和并购交易比以往更加活跃，这表明市场正在发生重大转变。这意味着市场不再是小型实验团队的乐园，而是正向真正金融科技企业的规模转型。

例如，交易所收购 DeFi 初创公司等交易显示了行业内的增长趋势。此外，像 Circle 这样的区块链基础设施公司现在在美国市场交易，证明了加密融资在传统金融界眼中正变得更加“主流”。

这种成熟度正在推动更具选择性和高质量的资本流动。投资者不再追逐短期“趋势”，而是开始评估运营效率、商业模式以及创造实际价值的能力。

随着许多 Web3 产品从实验阶段发展到服务数百万实际用户，加密市场正在经历重大转型。它正从一个“技术实验室”演变为全球金融科技生态系统。

Pantera Capital 的投资者 Mason Nystrom 最近在 X 上分享了一系列关于当前加密风投状态的深入见解。这些帖子揭示了募资方式、投资选择和资本发展策略的结构性变化。尽管 2025 年初仍显困难，但创始人和追随者不应忽视一些“热点”。

Nystrom 预测，代币将成为主要的投资工具，而不是传统的代币加股权结构。每个代币将代表项目的价值和盈利潜力。

金融科技风投正在向加密领域转型，为支付、数字银行（新型银行）和代币化资产的平台铺平道路。未进入金融科技领域的风投可能会被甩在后面。

“流动风险投资”——通过流动性代币进行投资——正在成为趋势。资本流动更加灵活，进出更加容易，治理也更加敏捷。资金也开始利用其资金储备持有 $BTC，如 Metaplanet 和 $ETH，如 Fenbushi Capital，以期在长期中获益。

“加密货币继续在新的资本市场形成上进行创新。随着更多资产上链，更多公司将寻求链上优先的资本形成。”Nystrom 表示。

然而，这并不意味着前路平坦。行业竞争日益激烈，要求项目具备明确的战略、专业的执行力和卓越的技术。宏观经济的顺风和新资本只是催化剂——真正的成功将取决于每个团队持续适应和创新的能力。