加密基金上周遭遇剧烈逆转，资金流出高达 4.54 亿美元，几乎抹去年初 15 亿美元的净流入。
本轮抛售潮主要与投资者对美联储 3 月降息预期持续降温有关。近期宏观经济数据表明，美联储可能会维持当前政策立场。
根据最新 CoinShares 数据，上周的加密资产资金流出现象，是在此前连续 4 个交易日累计流出 13 亿美元之后发生的。
这几乎完全逆转了 2026 年前两一个交易日市场的乐观情绪。1 月 2 日周五，市场曾以强势开局，加密基金净流入曾高达 6.71 亿美元。这也突显了投资者情绪出现戏剧性转变。
从地区来看，美国成为资金流出的主力，单周净赎回达 5.69 亿美元。相比之下，其他部分国家资金却逆势流入，反映出加密投资产品在美国以外市场的采用持续增长。这也彰显了宏观经济因素对投资者情绪的影响日益显著。
“本轮情绪逆转，主要源于投资者担忧近期宏观经济数据发布后，3 月美联储降息预期显著减弱。”该报告摘录如是指出。
当前，美联储降息概率已显著下降，CME FedWatch 工具显示降息可能性仅为 5%。
投资者情绪转冷最直接的体现，莫过于比特币承压。上周，与 $BTC 相关的投资产品净流出金额达到 4.05 亿美元。
即便是做空 $BTC 的产品，同样录得 920 万美元的小幅资金流出，显示市场预期分歧加大。$ETH 同期也有明显净赎回，金额为 1.16 亿美元，多资产产品净流出进一步达到 2 100 万美元。
此外，币安（Binance）和 Aave 相关产品分别出现 370 万美元和 170 万美元的资金小幅流出。
尽管整体市场出现回调，但部分优质山寨币重新获得投资者关注。数据显示，$XRP、$SOL 和 $SUI 分别录得 4 580 万、3 280 万和 760 万美元的资金净流入。当前，越来越多投资者倾向于将资金轮动至表现突出的高潜力币种，而非对整个加密货币市场进行平均配置。
这一轮资金轮动与 2026 年初的市场格局相呼应。上一周，投资者已明显偏好配置 $ETH、$XRP 及 $SOL，而对 $BTC 的配置意愿有所减弱。这一变化显示，市场主导权正从传统龙头逐步转向部分优质山寨币。
回顾 2025 年，全球加密基金净流入达到 472 亿美元，略低于 2024 年创下的 487 亿美元纪录。其中，$ETH 净流入达到 127 亿美元，同比激增 138%，领跑市场。
$XRP 资金净流入暴涨 500%，达 37 亿美元；$SOL 更是飙升 1 000%，录得 36 亿美元。相比之下，其他山寨币板块的整体资金流入同比下降 30%。这一数据进一步凸显投资者资金集中流向头部优质币种的趋势。
因此，近期 4.54 亿美元的加密市场资金净流出，并非市场崩溃，而是资金的一次短暂再平衡。投资者正在根据宏观经济信号调整自身仓位，但对高确定性的山寨币仍然保持偏好，整体上减配 $BTC。
