上周，数字资产投资产品流出了 11.7 亿美元，连续第二周出现资金大幅流出的情况，主要因美国经济不确定性和 10 月余波所致。
比特币和以太坊受到的影响最大，分别流出 9.32 亿美元和 4.38 亿美元。
美国引领全球资金外流因宏观经济担忧加剧根据 CoinShares 的每周资金流动报告显示，美国市场上周出现了 12.2 亿美元的资金流出。这表明在最大的加密市场中，投资者情绪消极，面临可能的 12 月降息以及政府关门威胁的不确定性。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）最近的强硬言论加剧了市场担忧。他抵制降息的态度促使市场普遍避开风险资产，特别是在数字投资产品中。市场的关注点从对货币宽松的希望转向了对通货膨胀与经济阻力的担忧。
相比之下，欧洲投资者则更为乐观。德国和瑞士的资金流入总计约 9100 万美元，其中德国贡献了 4130 万美元，瑞士贡献了 4970 万美元。
这一分歧显示了不同地区的风险偏好与市场情绪，即使全球局势动荡，欧洲市场仍保持较为建设性的态度。
在上周，ETP 交易量依然强劲，达到 430 亿美元。由于市场曾对国会可能避免政府关门抱有希望，中期活动增加，暂时放缓了资金流出。
然而，持续的政治僵局再次引发投资者悲观情绪，导致周末出现更多资金撤离。
比特币以太坊受挫 空头激增比特币产品遭受最大的冲击，撤出资金达 9.32 亿美元。在美国政策变化上，比特币表现出的敏感性显而易见，投资者根据鲍威尔的立场调整了自身持仓，而 10 月份流动性风暴后的波动加剧了这一情况。
以太坊也出现了大幅下跌，流出资金达 4.38 亿美元。尽管上周录得 5760 万美元的流入，但持续的波动性显示出机构投资者对以太坊短期前景的看法不一。
做空比特币 ETP 吸引了 1180 万美元的新资金，这是自 2025 年 5 月以来的最高流入。这一激增反映了越来越多人相信，如果宏观经济或监管风险增加，比特币的上涨可能会面临更多阻力。
产品流动的差异凸显当前市场的不确定性。虽然一些投资者对加密货币的未来持乐观态度，但另一些人则在为进一步的下跌或调整做准备。
Solana 与 XRP 机构需求创新高在其他领域资金大量流出的同时，Solana 表现突出，上周流入资金达 1.18 亿美元，九周累计达到 21 亿美元。截至 2025 年，Solana 产品今年吸引了 33 亿美元资金，表明机构需求正在上升。
美国 Solana ETF 的推出促进了这种势头。Bitwise 的 BSOL 和 Grayscale 的 GSOL 均见强劲需求，连续四天净流入 2 亿美元。前一周，Solana 录得 4.21 亿美元的流入，为有史以来第二高。
其他山寨币也抵挡住了整体下跌趋势。HBAR 增加了 2680 万美元，Hyperliquid 增加了 420 万美元。XRP 与 Solana 一样吸引了资金流入，显示出即使在比特币和以太坊挣扎时，某些山寨币仍显现出强劲态势。
资金流动的分歧突显出市场受相互矛盾的趋势影响。美国政策不确定性和谨慎的前景对比特币和以太坊产生压力。然而，Solana 和一些山寨币表明，投资者更加关注基础面、实际应用和新产品。
华盛顿的僵局和美联储对降息的立场继续影响风险情绪。如果经济形势恶化或监管趋严，资金流出可能会增加。相反，政府达成解决方案或释放宽松信号可能会重新点燃投资者的兴趣。
