2025 年 CEX 和 DEX：來自 CoinGecko、Gate.io 和 PancakeSwap 領導者的見解

去中心化交易所（DEXs）在加密貨幣用戶中越來越受歡迎。過去一年，DEXs 為目前控制交易的中心化交易所（CEXs）帶來了顯著的競爭。

在與 BeInCrypto 的對話中，來自 CoinGecko、Gate.io 和 PancakeSwap 的行業專家表示，他們預計 DEXs 將在 2025 年增長，但也指出 CEXs 對於新手來說仍將是主要競爭者。

CEXs 和 DEXs 的成功

自加密貨幣交易開始以來，像 Coinbase 和 Binance 這樣的 CEXs 一直主導著加密市場。這些交易所目前合計擁有超過 300 百萬用戶，提供高流動性，並作為初學者交易者的易用平台。

過去一年，DEXs 也獲得了動力，為用戶提供去中心化的交易替代方案。由於具有更高的安全層以防止欺詐，並且較少受到過度監管的影響，DEXs 挑戰了 CEXs 對加密市場的控制。

但儘管去中心化交易所的採用率不斷增長，CEXs 並未有消退的跡象。

「雖然 DEXs 預計在 2025 年繼續增長和演變，但 CEXs 仍將在生態系統中發揮關鍵作用，特別是在引導新用戶方面。兩種類型的交易所具有互補的角色，並將共同促進未來幾年加密貨幣的整體增長和採用。」PancakeSwap 的主廚 Chef Kids 表示。

通過利用這些優勢，CEXs 將繼續掌控該領域。

CEXs 的初步掌控

中心化加密貨幣交易所是代表客戶存儲數字資產的平台，並使他們能夠交易、存款和提取加密貨幣。

一個中心實體控制這些交易所，並作為買賣雙方之間的中介。該實體還負責確保用戶資金的安全。

CEXs 是加密貨幣交易的主要途徑，因為它們對首次加密投資者來說易於訪問。Binance、Coinbase 和 Kraken 是最常用的中心化交易所之一。

根據 CoinGecko 的研究分析師 Shaun Lee 的說法，2024 年對 CEXs 來說是非常成功的一年。

「總體而言， CEXs 表現非常出色，前 10 名的交易量在一年中的多個月超過 2 兆美元。2023 年，前 10 名 CEXs 只有在 12 月份突破 1 兆美元大關。」他表示。

CEXs 也往往吸引某些投資者，因為它們受到嚴格的監管。這 可能為尋求從傳統金融部門邁出第一步的交易者提供保障。

去中心化交易所的崛起

DEXs 作為點對點市場運作，不依賴中介進行加密貨幣交易或資金託管。與 CEXs 不同，CEXs 由中央實體監管，並 要求用戶進行身份驗證（KYC）流程，而 DEXs 則提供用戶匿名交易的可能性。

它們的受歡迎程度最近激增，為交易者和投資者提供了去中心化的替代方案。基於區塊鏈技術，DEXs 消除了對中介的需求。同時，不可變的智能合約促進了交易。

這些特質對於優先考慮安全性和自主性進行資產交換的交易者來說，變得越來越有吸引力。

DeFi 平台已成為 CEXs 的競爭對手。例如，Hyperliquid 是一個用於去中心化交易的第一層區塊鏈，能夠實現高效能、快速交易並降低費用。該交易所在過去一年中被廣泛採用。

「去中心化交易所（DEXs）目前佔據約 40% 的市場份額，並且正在穩步追趕中心化交易所（CEXs）。展望 2025 年，DEXs 將有更多成長機會。隨著 DeFi 成熟和採用率上升，去中心化交易所將在更廣泛的金融生態系統中扮演越來越重要的角色。」Chef Kids 表示。

雖然 CEXs 和 DEXs 在不同的框架下運作，但兩個平台都顯示出用戶採用率和成功的跡象。

CEXs 的安全性和過度監管問題

CEXs 在安全性方面往往受到審查。由於平台本身持有客戶錢包的私鑰，因此完全負責用戶資產的保管。如果發生黑客攻擊或交易所突然關閉，用戶可能會面臨資金損失的風險。

Gate.io 的首席商務官 Kevin Lee 解釋說，由於其中心化的性質，CEXs 需要不斷開發機制以提高安全性並避免潛在的安全漏洞。

「中心化交易所（CEXs）必須優先考慮安全性，採用全面的措施來保護用戶及其資產。這包括使用多重簽名錢包、為大部分資金提供冷存儲解決方案，以及強大的加密技術來防止漏洞。此外，定期進行第三方安全系統和智能合約審計，以主動識別漏洞。交易所還應整合由 AI 驅動的實時監控工具，以立即檢測和應對潛在威脅。」他表示。

大多數中心化交易所使用 KYC 程序以符合防止非法活動的監管要求，如洗錢和恐怖主義融資。用戶必須提供身份信息，提交支持文件，並等待驗證以資助其賬戶並開始在平台上交易。

因此，這些平台受到嚴格的監管。這可能涉及當局施加的嚴格許可要求和合規法規，這可能限制 CEX 支持某些代幣或在特定司法管轄區服務用戶的能力。

FTX 的崩潰

由於其中心化的特性，包括 FTX、Mt. Gox 和 WazirX 在內的多個知名 CEX 曾遭遇重大安全漏洞，導致用戶蒙受巨額財務損失。

最臭名昭著的案例之一是 FTX，這是一家在 2022 年按交易量排名全球第三的知名加密貨幣交易所。FTX 在當年 11 月破產，因其所有者被指控挪用和濫用客戶資金。

當時有報導指出，關聯的交易公司 Alameda Research 的價值很大一部分來自投機性加密貨幣投資。這引發了 FTX 客戶的擔憂，隨後他們大規模提取資金，直接導致 FTX 破產。

警示故事

FTX 的隨後崩潰對加密貨幣市場產生了重大影響，並導致時任 CEO Sam Bankman-Fried 被判25 年監禁。

「這些案例提醒我們，主動合規和健全的風險管理的重要性。交易所必須確保其領導層遵循道德實踐，並具備強大的內部控制以防止系統性失敗，」Gate.io 的 Lee 表示。

FTX 的突然解散也引發了對更廣泛的加密貨幣生態系統穩定性和韌性的擔憂，動搖了投資者的信心。Lee 補充說，中心化交易所應以 FTX 為參考點，採取措施避免用戶的財務損失。

「像 FTX 和 WazirX 這樣的平台發生的高調事件，讓業界明白透明度和強有力的治理對於中心化交易所的生存至關重要。這些事件強調了嚴格區分用戶資金和運營資金的重要性，以防止濫用和管理不善。它們還突顯了定期進行儲備證明審計和公開披露以促進用戶信任和問責的關鍵需求。」他表示。

這類情況引發了對交易所運營中心化性質的質疑。經驗豐富的交易者傾向於採用去中心化交易所，以便完全控制他們的加密錢包密鑰。

DEXs 與流動性問題

與中心化交易所相比，去中心化交易所的一個顯著劣勢是流動性較低。這種流動性較低可能導致價格滑點，意味著交易執行的實際價格可能與預期的市場價格有很大偏差。

由於大多數去中心化交易所的用戶基數和交易量普遍較小，有時很難立即找到交易對手方。

「流動性對於任何去中心化交易所來說都是至關重要的，無論大小，因為它直接影響交易效率、滑點和整體用戶體驗。對於較小的去中心化交易所，流動性不足可能特別具有挑戰性，因為它限制了活躍交易者和可用交易對。」PancakeSwaps 的 Chef Kids 表示。

由於中心化交易所可以接觸到更廣泛的買賣方資源，用戶傾向於在這些交易所上交易以避免流動性問題。Chef Kids 說去中心化交易所必須解決這個問題以提高競爭力。

「對於任何 DEX，更多的流動性有助於整個 DeFi 生態系統，因為它能提供更好的定價，吸引更多用戶，最終創造一個更有活力和效率的市場。這反過來又加強了整個 DeFi 領域，推動創新和增長，」他表示。

解決流動性問題對於 DEX 提升競爭力並有效促進去中心化交易所的增長和發展至關重要。

去中心化交易所的上線障礙

DEX 通常比 CEX 呈現出更高的技術複雜性。使用 DEX 通常需要對區塊鏈技術有一定的了解，因為這涉及使用兼容的錢包和正確管理私鑰。

這種知識水平對於首次在交易所交易的加密貨幣新手來說可能構成障礙。

「自我保管錢包和跨鏈橋的複雜性仍然對普通用戶構成重大障礙，使得 DEX 的大規模採用具有挑戰性。為了吸引更廣泛的受眾，DEX 必須簡化並使用戶體驗更易於接觸，」Chef Kids 表示。

這一因素使得 CEX 對於初級交易者更具吸引力。

「CEX 將繼續是加密貨幣生態系統的重要組成部分，特別是在推動更廣泛的採用方面。對於許多新手來說，中心化交易所提供了最簡單的入門點，直觀的界面，法幣入金渠道和簡便的上手流程，」他補充道。

通過創建支持性的教育資源和友好的採用計劃，去中心化交易所（DEXs）可以促進對去中心化交易所感興趣的用戶的適應性。

連接中心化與去中心化選項

Gate.io 的 Kevin Lee 表示，中心化交易所（CEXs）可以利用這一優勢來抵禦像 Hyperliquid、Uniswap 和 PancakeSwap 這樣越來越受歡迎的去中心化交易所的競爭。

「CEXs 可以通過簡化區塊鏈技術的訪問和創建直觀的用戶體驗，在用戶教育和入門方面領先。與新興項目和生態系統的合作有助於擴大其平台上的創新範圍。」Lee 解釋道。

中心化交易所還應整合解決方案，以滿足優先考慮去中心化交易方式的投資者的需求。

「通過整合混合模型，如非託管錢包和去中心化交易選項，CEXs 可以為用戶提供在中心化便利性和去中心化自主性之間的橋樑。此外，提供增值服務，如法幣入金、高級交易工具、質押和機構級產品，讓 CEXs 能夠滿足更廣泛的用戶需求。」Lee 解釋道。

隨著 CEXs 和 DEXs 的普及，它們可能會相互學習以克服各自的挑戰。解決這些差距將確保加密貨幣交易所的可持續增長和長期成功。