加密市场正准备迎接剧烈波动，因为超过 46 亿美元的比特币和以太坊期权将在今日到期。这一关键事件可能会影响这两大资产的短期价格走势。
分析师警告称，9 月份的到期具有额外的重要性，历史上与数字资产表现疲软和流动性下降相关联。
比特币以太坊期权到期 涉及146亿美元比特币（$BTC）在本轮到期期权中占据主导地位，名义价值达 33.8 亿美元。根据 Deribit 的数据，总未平仓合约为 30,447 份。
最大痛点，即最多期权到期无价值的点位为 112,000 美元。同时，卖权与买权比率为 1.41，表明市场对看跌头寸更有利，整体倾向于谨慎。
以太坊面临同样重要的到期，名义价值为 12.9 亿美元。未平仓合约为 299,744 份，最大痛点为 4,400 美元。
卖权与买权比率为 0.77，显示出对买权（购买）的更强需求，尽管分析师观察到 4,500 美元以上的行权价有显著的积累。Deribit 强调了这一偏斜。
“……资金流动更趋平衡，但 4.5K 美元以上的买权积累，留下上涨的选择权，”Deribit 指出。
Greeks.live 的分析师指出，以太坊的隐含波动率（IV）显示短期 IV 已飙升至 70%，这表明在以太坊价格从近期高点回调超过 10% 后，市场对价格波动的预期加剧。
“美国股市和 WLFI 指数的疲软加剧了市场的怀疑情绪，”Greeks.live 的分析师写道。
同样，比特币各期限的隐含波动率（IV）在经过一个月的调整后已反弹至约 40%。值得注意的是，此次回调导致比特币价格从历史高点下跌超过 10%。
然而，分析师们观察到交易者采取了防御性立场。证据是看跌期权的区块交易加速，这些交易占据了今日期权交易量的近 30%。
分析师警告九月市场疲软尽管如此，市场情绪正在迅速变化。Greeks.live 强调，9 月历来是加密货币的一个挑战性月份。机构的展期和季度结算通常会抑制资金流动。
“总体而言，期权市场对 9 月的表现缺乏信心，”分析师补充道。
当前的下行趋势和加密相关股票的下跌使得风险规避成为主要主题。
随着期权临近到期，比特币和以太坊的价格往往会向其最大痛点水平靠拢。对于比特币而言，截至本文撰写时的交易价格为 111,391 美元，意味着小幅上涨至 112,000 美元。同样，以太坊在发稿时的交易价格为 4,326 美元。
随着今天进入第三季度交割月，流动性模式和展期活动可能会加剧双向波动。
因此，防御性情绪可能占据主导地位，因为交易者准备应对长期疲软或在到期后可能出现的突破。然而，市场通常在 Deribit 上的期权到期后，即 UTC 时间 8:00 后趋于稳定。
关键问题仍然是到期是否会将比特币和以太坊钉在当前水平附近，还是会成为复苏的催化剂。
期权动态可能在短期内施加磁性压力，最大痛点略高于当前的 $BTC 和 $ETH 价格。
如果历史重演，9 月可能继续对多头构成挑战，但市场日益增强的防御姿态表明，任何意外的上涨都可能伴随着同样激进的重新定位。
