自 2026 年初以来，风险投资基金已向国防科技初创企业投入 123 亿美元，几乎是去年同期募资金额的两倍。
乌克兰及中东地区的冲突，暴露出对更廉价、更高效武器系统的迫切需求。这种趋势使得军工硬件成为今年最受资本追捧的投资赛道之一。
风投基金 2026 年向国防科技注资 123 亿美元
据《金融时报》报道，国防科技领域在 2026 年吸引的资金，已超过 2025 年全年 99.5 亿美元的融资额。这反映出投资者对于无人机、自动化舰船及战场人工智能等领域的兴趣迅速升温。
目前，大部分资金集中在少数活跃投资机构手中。根据 PitchBook 数据，Gaingels、Alumni Ventures 以及 Andreessen Horowitz 均跻身 2026 年一季度最活跃的投资机构行列。
摩根大通欧洲、中东及亚洲安全与韧性计划负责人 Daniel Rudnicki Schlumberger 指出，随着越来越多基金将国防视为长期机会，相关企业估值持续高涨。
“战争方式正在发生有史以来最重要的变化。”Schlumberger 表示。
加密风投热度持续降温
与国防科技领域炙手可热形成鲜明对比，加密行业的风险投资却显著冷却。Galaxy Research 统计显示，2026 年一季度，风险投资机构在加密赛道共进行了 355 起投资，总额约 40 亿美元。
这一数据环比下降 50%，但交易数量仅下滑 16%。
“与去年四季度的融资高峰相比，本季度资本下降主要受大型、后期融资数量锐减影响。尽管资本注入下滑，但交易完成数降幅相对较小，表明早期和种子轮融资依然活跃，而超大规模融资在一季度显著减少。”Galaxy Research 分析指出。
按年化计算，这一增速意味着 2026 年相关资金规模约为 160 亿美元，低于去年近 200 亿美元的水平。与此同时，新基金设立也出现停滞。
专注于加密行业的风险投资基金在今年第一季度仅募集到约 11 亿美元，这一资金分布在 8 只基金中。新基金数量创下自 2020 年第三季度以来的季度新低。
Galaxy 分析称，这种变化部分源于现货交易型产品（ETF）以及数字资产托管类公司与风险投资基金竞争配置资金的现象。同时，现货 ETF等金融创新以及机构资本配置的多元竞争，加剧了整体行业内的资金分流。尽管如此，Galaxy 仍表示，“加密行业风险投资整体保持较为健康的活跃度”。
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