在从 126,000 美元的高位大幅回调后，比特币目前交易价格低于 102,000 美元。这一价格区间引发了投资者的担忧，认为这可能是更深度下跌趋势的开始。
然而，历史数据、技术指标以及宏观经济因素表明，比特币在当前牛市周期结束前仍有增长空间。
技术结构仍看涨尽管经历回调据分析师 Colin 称，尽管ETF 流入放缓和流动性有限，只要比特币的价格保持在 50 周简单移动平均线（SMA）之上，其（比特币，$BTC）的上升趋势就未被打破。这个关键门槛划分了牛市和熊市。目前，比特币徘徊在这一重要水平附近，50 周 SMA 约为 102,000 美元，这在历史上曾在减半后周期中提供强力支撑。
另一项分析强化了这一观点。每当比特币在过去的牛市运行中触及 50 周 SMA 时，它都会强势反弹以重测或超越先前的高点，而不会收盘于此水平之下。这一模式在 2016-2017 和 2020-2021 周期中都曾出现，当时深度回调启动了下一波上涨。
分析师 Lark Davis 强调，截至 11 月 7 日，比特币的交易价格约为 103,400 美元，保持在自 2023 年以来支撑上升趋势的同一 SMA 之上。他称这一水平为“决胜线”，警告说根据模型预测，若每周收盘价低于此线，可能导致价格大幅下跌 60% 至 40,000 美元。
“我们正处于 50 周 SMA 决胜线上。如果我们跌破，情况可能会变得复杂，”Lark 警告道。
与此同时，Scott Melker 提供了历史视角：比特币仅在 2014 年、2018 年、2020 年和 2022 年四次失去了 50 周 SMA 支撑，每次都导致测试 200 周 SMA，预示着一段延续的熊市阶段。由于比特币尚未收盘于 102,000 美元下方，反弹的潜力依然存在。
简而言之，这些信号表明比特币的技术结构依然倾向于上升趋势，但需谨慎对待。如果每周收盘强势站稳在 106,000 美元上方，可能确认反弹，并为测试 120,000-125,000 美元区域铺平道路。
宏观经济形势支持比特币上涨趋势除了技术图表，宏观经济因素也日益倾向于比特币。据Colin分析，目前抛售比特币是错误的一个主要原因是货币政策背景正在转变。尤其是量化紧缩（QT）结束的信号以及美联储可能降息的可能性。
分析师Brett 数据显示，2019年美国联邦储备结束了QT并开始降息时，比特币和以太坊一开始分别下跌了35%和45%，随后在2020年初量化宽松（QE）重启后强势反弹。
当前的宏观形势与之有惊人的相似之处。分析师Momin指出，QT似乎正在结束，降息可能在未来几个季度内重现，这一转变可能会为比特币等风险资产重新注入流动性。
“随着QT结束的迹象以及更多降息即将到来……我们很可能在第四季度末前看到$BTC走高，”他表示。
Colin还预测，比特币可能在11月中旬恢复上升趋势，理由是周期性指标通常预示着新的增长阶段。他还预计在接下来的1至3周内比特币主导地位（BTC.D）的下降，可能标志着一个山寨币季节的开始，即山寨币在比特币企稳于重要支撑水平或周期高点后表现优于比特币的时期。然而，截至目前，55个主要山寨币中仅有三个表现优于BTC。
“我对比特币价格顶点的猜测是2026年初的140,000至180,000美元。这对我来说似乎是合理的，”Colin乐观地补充道。
总而言之，如果美联储转向宽松货币政策，且全球流动性扩张，比特币可能会重现 2020 年的情景，当时宏观经济流动性成为牛市的主要驱动力。然而，政策效果通常会有滞后，这意味着市场反应可能需要数周时间才能显现。
