DoubleZero（2Z）近日因获得美国证券交易委员会（SEC）的一封“不采取行动”函而成为焦点，这标志着该区块链基础设施项目在监管方面取得了重要进展。
然而，这一备受争议的代币分配机制并未增强市场信心，反而在社区内引发了质疑。代币在上市后价格迅速下跌。
SEC 无行动函未平息社区愤怒2025 年 9 月底，DoubleZero（2Z）迎来了重大进展。SEC 发布了一封关于 2Z 代币分配机制的“不采取行动”函。这一罕见举措被业内许多人视为基础设施项目与监管机构合作的积极信号。
“今天的‘不采取行动’函例证了基础设施提供商如何能够专注于基础设施建设，而不是陷入证券法细节的泥潭，”声明中指出。
在产品方面，DoubleZero 也受到行业专家的高度评价。它旨在通过提供专用光纤连接、为带宽提供者代币化奖励，并作为“加速”高性能区块链的基础层，解决分布式系统中的带宽和延迟问题。
如果成功，该项目可能会改变数据在节点和验证者之间的传输方式，有望“超越区块链”的范畴。
“DoubleZero 是我们投资过的最具雄心的项目之一。他们的技术将使所有高性能区块链更快、更高效。这是我们需要的创新，以实现全球资产的链上价格发现，”Multicoin Capital 的联合创始人分享道。
尽管有这些积极信号，DoubleZero 的 2Z 代币在上市后经历短暂上涨后迅速下跌。截至报道时，2Z 的交易价格为 $0.53501，较其近期历史高点下跌了 40%。
主要问题不在于技术，而在于代币经济学和解锁机制。市场上突然涌入的供应量以及主要持有者的大额代币转移对价格施加了下行压力。
代币经济学显示，总初始供应量为 100 亿枚代币，分配给不同的群体（基金会和生态系统约 29%、Jump Crypto 约 28%、Malbec Labs 约 14%、团队约 10% 等），并有不同的归属时间表。许多批评者认为，该项目仅将代币分配给风险投资公司，而没有对社区进行有意义的分配。
“DoubleZero 的代币经济学中有很多值得质疑的地方……只有内部人士获得了代币！”一位 X 用户强调道。
Arkham 的数据显示，Jump Crypto 收到了价值 4280 万美元的 2Z 代币，其中 2090 万美元已被存入币安和Bybit。这表明市场做市商可能进行了抛售，导致价格下跌。
不仅存在做市商抛售的嫌疑，值得注意的是，部分代币在上线时处于“解锁”状态。数据显示，2Z 代币在上线时的流通供应量约为 34.7 亿枚。
这一数字远高于项目 MiCA 白皮书中宣布的 7% 或 7 亿枚 2Z。代币的来源仍不清楚，造成信息缺口，并加剧了网络上的负面情绪。
尽管无行动函代表了 DoubleZero 基础设施模型的监管胜利，但由于供应集中和不明确的归属时间表带来的风险仍然是代币价格波动和社区信任动摇的关键因素。
