嵌入式金融已经从支付领域扩展到借贷，交易正成为下一个发展重点。当前，强迫用户在不同平台间切换以访问不同资产类别的模式正逐步被淘汰。Eightcap 英国及欧盟董事总经理 Patrick Murphy 指出，如果交易平台想要提升用户黏性，必须在产品设计初期就打通多资产访问能力。
但满足用户这一期待，远不只是简单增加新产品那么简单。这背后有更深层的基础设施问题。例如：如何在平台上同时嵌入受监管的衍生品和加密资产？在传统银行系统仍沿用老旧结算路径的当下，稳定币如何在跨境结算中发挥作用？当代币化资产在传统金融与 DeFi 世界中开始被用作抵押品时，又将催生怎样的变化？
在接受 BeInCrypto 采访时，Murphy 详细解析了 Eightcap 针对这些挑战的应对路径，包括将合规要求嵌入 API 架构、以及为比特币、美股和黄金等资产逐步链上化的未来做好技术准备。
BeInCrypto：Eightcap Embedded 允许经纪商、交易所及钱包通过单一 API 集成多资产交易。是什么样的市场信号或客户需求让您坚定认为多资产嵌入式访问将成为提升平台用户活跃度的新赛道？
Patrick Murphy：“我们观察市场走向时，发现几大趋势愈发明显。在众多经纪商、交易所及其他金融科技平台中，客户需求正在不断趋同——用户希望能无缝切换加密货币、外汇及大宗商品等资产。如果平台无法原生支持多资产交易，用户最终会流失到能一站式管理资产的竞品平台，用户留存随之成为痛点。
嵌入式金融正在重新定义用户预期。正如支付及借贷之前已被无缝集成到各类非金融应用场景一样，交易业务的“无感嵌入”也是大势所趋。我们由此看到了机会，把传统的单一资产产品平台，升级为一体化投资枢纽。
现代交易者不仅看重执行效率，也非常重视整体交易体验——他们要求实时、便捷地触达各类市场。Eightcap Embedded 一站式多资产能力可以实现这样的生态，用户不只是能在交易所买卖加密货币，还能便捷进行衍生品配置，实现投资组合多元化。这既提升了平台的用户黏性，也为合作伙伴带来更高的变现潜力。Eightcap Embedded 并不是因某个客户单点需求应运而生，而是源自整个市场向嵌入式金融发展、交易者对一站式平台不断进化的趋势。”
BeInCrypto：结合您在合规及支付领域的背景，Eightcap 如何在保证速度与可扩展性的基础上，把合规性交易特性原生嵌入合作平台？
Patrick Murphy：“我在支付和合规等多个赛道的经验，让我能够将合规原则与产品灵活性完美融合。在支付行业，若把合规只当作‘事后审查环节’，那么业务扩展很容易受阻。
Eightcap 的嵌入式交易 API 从架构层就融入了司法辖区识别、KYC、反洗钱以及牌照合规等逻辑，直接集成到用户注册和交易流程中。这样一来，合作伙伴无需自建多套系统，合规能力可以与业务流程无缝衔接。
以合规为核心，意味着合作方上线速度大幅提升，无需反复审核与验证关键流程。
我们将 Eightcap Embedded 定位为“合规即架构”的基础设施——让经纪商、交易所和钱包能够更自信地拓展规模，持续获得监管和用户的双重信任。”
BeInCrypto：在嵌入式金融场景下对接衍生品与加密资产，会带来独特的技术和风控挑战。您如何平衡用户体验、合规要求和市场波动下的系统韧性，最大难点是什么？
Patrick Murphy：“我们的一个主要挑战，是在确保合规的前提下，为合作伙伴平台打造高度本地化的用户体验。这涉及到如目标市场分布（TMD）下的客户分类、杠杆比例限制以及保证金要求等监管规定。
不过，在交易团队、法律及合规团队的紧密协作下，我们顺利完成了合规对接，为合作伙伴实现了合规无忧的集成。”
BeInCrypto：Eightcap Tradesim 通过模拟交易为用户提供奖励。针对交易者行为或教育方面，您从这项实验中获得了哪些经验？这些经验又如何影响到你们在用户入驻和留存方面的运营思路？
Patrick Murphy：“Tradesim 实验显示，最有效的学习方式，是在高度拟真的环境下进行模拟交易，同时不承担真实损失。我们通过还原真实市场行情，并针对训练表现给予奖励，显著提升了用户在交易方面的信心。不少用户在过程中养成了如持仓管理、市场解读、数据分析等真实交易中所需的纪律和习惯。我们的核心体会是，游戏化教育能够有效打通用户从好奇到自信的成长路径。
我们还观察到，教育类模块的活跃度与交易用户生命周期高度相关。参与模拟交易时间超过 5 天的用户，成为活跃交易者的概率大幅提升。”
BeInCrypto：稳定币正在重塑结算和流动性。Eightcap 如何借助稳定币优化嵌入式平台上的法币-加密货币流转？关于监管或跨境转账，目前仍存存在哪些被忽视的痛点？
Patrick Murphy：“稳定币无疑是过去十年最具意义的金融创新之一。以 USD₮ 等数字美元为例，极大拓展了全球用户对数字美元的获取渠道，实现了大额转账的即时和低成本，弥合了许多新兴市场及英国、欧盟和澳大利亚以外国家银行系统与支付体系的短板。
Eightcap 利用稳定币让用户的充值、提现变得更快捷可靠，大幅减少了传统金融渠道未能覆盖的摩擦环节。然而，若在持牌机构以合规的方式将稳定币视为客户资金，当前监管政策仍存在诸多障碍。现有合规框架尚未针对区块链结算模式设计，资金托管、资金安全、资金核对等监管要求仍根据传统银行体系制定。
此外，与美元账户的互通性目前依旧受限。稳定币可实现 7×24 小时链上结算，而银行依旧处于工作时段及各自独立的支付网络之中。在法规与基础设施同步完善前，稳定币更多仍作为一个高效但相对独立的平行体系，尚未实现与正规金融机构客户资金管理的全面融合。”
BeInCrypto：未来两年，随着监管或技术的变革，嵌入式多资产交易会发生哪些重大变化？Eightcap 如何布局以抢占先机？
Patrick Murphy：“预计未来两年内，大部分资产将逐步实现链上化，不仅是加密货币，还包括黄金、股票及现金等等价物的通证化。这一趋势将彻底改变资本的使用和流转方式。一旦资产原生于链上，可被更高效地用于抵押、清算、再投资，无需通过卖出或退出原有仓位。投资者可将比特币、通证化黄金、甚至股票作为动态抵押品，用于交易其他资产、通过衍生品对冲头寸，或实时再投资。
Eightcap 当前正与领先的加密科技公司合作，联合推进全球合规布局，将链上及混合 DeFi/传统金融产品推向市场。通过整合受监管的多资产基础设施、通证化资产及稳定币结算，帮助合作伙伴为用户带来合规、高效、无缝的交易体验。
伴随加密及通证化相关监管不断完善，Eightcap 致力于成为传统资本市场与新兴链上经济之间的核心桥梁。”
