德國監管機構駁回 Ethena 的 USDe 穩定幣 MiCA 申請

德國金融監管機構已拒絕 Ethena Labs 的 MiCA 申請。監管機構命令 Ethena 停止在歐盟的業務、凍結其資產儲備，並禁止提供任何新服務。監管機構聲稱，Ethena 的 USDe 不會被視為未註冊證券。

儘管 USDe 先前未獲得 MiCA 批准，但其申請已在 2024 年 7 月截止日期前提交。因此，Ethena 被允許在決定作出前繼續提供 USDe 服務。

Ethena Labs 是 USDe 穩定幣的發行方，與傳統穩定幣在幾個關鍵方面有所不同。它將此資產稱為「合成美元」，通過金融衍生品和算法機制與美元掛鉤，而非直接錨定。

然而，德國金融當局對此提出異議，並發布聲明，關閉了其歐盟分支 Ethena GmbH。

德國金融監管局 BaFin 表示：「BaFin 發現 Ethena GmbH 在 USDe 代幣授權過程中存在嚴重缺陷，並下令立即採取行動。除其他事項外，BaFin 已禁止 Ethena GmbH 繼續向公眾提供 USDe 代幣，並指示該公司由託管方凍結相應的資產儲備。」

具體而言，德國監管機構對 Ethena 的商業行為有幾點疑慮，其中許多與 MiCA（歐盟新穩定幣法規）有關。

Ethena Labs 並未獲得 MiCA 批准，但其子公司 GmbH 已及時提交申請，因此得以保留資格。如今，監管機構發現其批准過程存在「嚴重缺陷」。

德國金融當局聲稱，Ethena GmbH 不符合 MiCA 關於穩定幣儲備或資本要求的規定。他們還懷疑該公司在未提供必要招股說明書的情況下發行證券。

為此，他們指示 Ethena GmbH 停止與新歐盟客戶的業務，並不得動用其資產儲備。

Ethena Labs 迅速發布聲明回應。該公司表示，其德國主要辦公室 Ethena GmbH 只是其全球戰略中探索的「多個選擇和司法管轄區」之一。

儘管對這一裁決感到失望，但該公司將繼續探索其他選擇，特別是通過 Ethena GmbH 以外的辦公室。

Ethena Labs 表示：「需要澄清的是，此決定不會影響 USDe 目前的任何上架，或透過 Ethena (BVI) Limited（服務大多數鑄幣用戶）進行的鑄造與贖回。與報導相反，沒有任何資產被『凍結』，所有資產仍可贖回。我們將相應修訂條款。」

儘管 取得了令人矚目的成功，Ethena Labs 的 USDe 代幣仍面臨 許多嚴厲的反對者。由於其穩定幣並未採用傳統的掛鉤機制，批評者擔心其儲備指標中的一些缺陷可能 導致整個系統崩潰。

隨著此決定的實施，歐盟交易所可能會被迫下架 Ethena 的 USDe，類似於 Tether USDT 的情況。