Ether.fi 转型加密新银行

Ether.fi——在再质押领域中广为人知的名字——正在进行战略转型，正式转型为加密原生的新型银行。

从一个主导的再质押平台到去中心化银行的雄心勃勃的领导者，Ether.fi 正在重新定义现代去中心化金融（DeFi）的边界。

在再质押领域，Ether.fi 是顶尖玩家之一，占据了 31.4% 的市场份额。市场领先者是 EigenPie，占据了 46.4% 的份额。

Ether.fi 平台上已记录近 260 万枚 $ETH 的存款。目前的总锁仓价值（TVL）约为 83.4 亿美元。项目正逐步从一个被动收益平台转型为数字银行模式。该模式旨在成为一个全面整合的去中心化金融生态系统，涵盖从质押、抵押贷款到日常消费的各个方面。

Ether.fi 的新转型战略，除了在竞争激烈的市场中多样化其产品，还可能是由于其表现下滑。尽管项目仍保持着显著的市场份额，但这一数字已从之前的高峰明显下降。

根据 Dune 数据，该项目曾在 2025 年 3 月占据超过 55% 的市场份额，但这一数字在不到三个月的时间内下降到了当前水平。

Ether.fi 的转型并非一帆风顺。其首款产品——于 4 月底推出的非托管信用卡——与传统金融市场的庞大规模相比，表现平平。

此外，Ether.fi 面临来自Coinbase、Revolut 和 Robinhood 等巨头的激烈竞争。这些公司已经拥有数百万的零售用户和成熟的金融生态系统。

3% 返现计划的可持续性可能存在潜在问题。目前，这些奖励由 Scroll 的 SCR 代币补贴，而该代币占据了 Scroll 网络上 50% 的总锁仓量（TVL）。然而，如果交易量迅速增加，维持返现计划的成本可能变得不可持续。这可能迫使 Ether.fi 调整返现率或探索其他收入来源。

“尽管面临这些挑战，Ether.fi 的产品套件在结构上具有吸引力，每个产品都通过紧密的垂直整合设计来推动对其他产品的需求。结合多个有利因素（传统金融公司将 $ETH 添加到资产负债表、稳定币采用率上升、创纪录的 $ETH ETF 流入），这一布局在未来几个月内有望实现加速增长。” 一位 X 用户评论道。

总体而言，Ether.fi 的转型清楚地表明，去中心化金融（DeFi）协议正日益与传统银行模式趋同，但以更去中心化和透明的方式进行。当传统机构的资本通过现货 $ETH ETF 等工具流入以太坊市场时，Ether.fi 可能会顺势扩大其影响力。

尽管如此，保持增长势头、维护用户信任以及在短期收益与长期愿景之间取得平衡，仍然是该项目团队面临的关键挑战。