GENIUS 法案預計將推動全球穩定幣的使用達到新的高度。憑藉已經確立的市場主導地位，以太坊將從這一轉變中受益匪淺。
在與 BeInCrypto 的對話中，創投公司 Electric Capital 的研究員 Sanjay Shah 強調，以太坊區塊鏈具有獨特的架構優勢，將加強該網路作為即將到來的穩定幣經濟基礎層的作用。
以太坊的市場主導地位
當美國總統 唐納德·川普上個月簽署《GENIUS 法案》成為法律 時，引發了整個加密貨幣市場的價格大幅上漲。
然而， 以太坊的表現卻是無與倫比的。它經歷了最積極和最持久的效果，立即超越了任何競爭對手。
在該法案通過前幾天，以太坊的價格飆升， 上漲了 20% 以上 ，突破了 3,500 美元大關。即使在法案簽署後，這種勢頭仍在繼續，該網絡的價值在下週達到了 3,875 美元的峰值。
截至撰寫本文時，其價格為 4,465 美元。
這種強烈的市場反應增強了投資者對以太坊利用新監管環境的能力的信心。
GENIUS 法案 有效地消除了主要障礙，為更廣泛的穩定幣採用和全球更容易獲得美元鋪平了道路，投資者押注以太坊將引領潮流。
GENIUS 法案會讓以太坊成為金融錨嗎？
穩定幣 將成為全球金融體系的核心組成部分，成為從儲蓄、工資到跨境支付等 各種交易的主流美元軌道。
GENIUS 法案提供的監管清晰度是開啟這種廣泛採用的關鍵，使受監管機構能夠自信地發行和使用穩定幣。
Shah 表示，這一轉變將建立一個新的、開放的金融基礎設施，以太坊充當錨點。
“受監管的發行將解鎖通過銀行和金融科技公司的分銷。以太坊可以錨定該系統的開放、全球方面，L2 處理高吞吐量活動，L1 提供安全性和最終性。ETH 該資產可以作為中性、生產性的儲備抵押品，支撐整個金融堆棧的借貸和其他服務，“他告訴 BeInCrypto。
由於以太坊已經擁有大部分穩定幣流動性，因此它將佔據這一增加活動的最大份額。
為什麼以太坊處於領先地位
以太坊現有的據點 建立在對全球機構採用至關重要的三個關鍵屬性之上：全球可及性、機構安全性以及抵抗政府幹預。
該立法對合規性和安全性的關注強化了這些品質，吸引了更多參與者進入網路軌道。事實上，以太坊已經主導了市場。
根據 DefiLlama 的最新數據，以太坊佔 2,780 億美元穩定幣市值的 52% 以上。
Shah 說：“以太坊可能會從 GENIUS 法案中獲得不成比例的收益，因為它已經主導了該法案可能加速的加密經濟部分，例如美元支持的穩定幣以及圍繞它們發展的金融服務。
他進一步強化了這一點，說增長自然會向既定領導者傾斜：
“由於以太坊已經擁有大部分穩定幣發行和流動性，因此大部分增長可能會流向其生態系統，從而鞏固其已經擁有的領先地位。”
然而，即將到來的穩定幣需求浪潮將不可避免地給網路帶來更大的壓力，要求其有效處理交易。鑑於以太坊存在可擴展性問題的歷史，這一現實給以太坊帶來了重大挑戰。
根據沙阿的說法，它很容易應對這種情況。
L2s：解決可擴展性問題
以太坊的可擴展性問題一直是加密行業眾所周知的問題。其主網傳統上僅限於每秒處理少量交易，在高需求時期通常會導致網路擁塞和交易費用上升。
隨著《GENIUS 法案》的生效，穩定幣使用的預期繁榮將對網路容量帶來前所未有的壓力。
根據 Vitalik Buterin 和以太坊基金會的公開聲明，該網路結束可擴展性挑戰記錄的長期答案在於第 2 層解決方案 （L2）。
這些 L2 以高效、低成本的方式處理大量消費者和機構穩定幣交易。這種方法確保網路能夠 處理大規模採用 ，而不會影響其去中心化和安全的核心原則。
以太坊主網 （L1） 將扮演與安全結算層不同但同樣重要的角色，處理 L2 上處理的交易的最終性。
Shah 表示，這種協同作用使擴展解決方案變得可行。
「大部分消費者和機構穩定幣吞吐量都設計為存在於以太坊 L2（例如 Base、Optimism、Arbitrum）上，L1 充當結算和安全層，因此規模來自匯總，同時保留以太坊的信任保證，」他說。
他還指出了該系統為機構提供的靈活性和好處：
“今天的匯總架構是為大容量、低成本支付和金融應用程序構建的，它允許機構在不離開以太坊安全保護傘的情況下選擇正確的權衡（吞吐量、費用、合規功能）。”
儘管競爭性區塊鏈不斷興起，但鑑於這種增強的基礎設施，以太坊的主導地位可以保持穩固。
需要發生什麼才能取代以太坊？
儘管 Solana 和 Tron 等競爭對手區塊鏈已經進軍穩定幣市場，但從長遠來看，它們對以太坊主導地位的挑戰不太可能 成功 。
網路在金融領域的長期成功取決於其基本品質。去中心化和安全創造了一個吸引資本和人才的良性循環。 以太坊經過驗證的安全記錄 和去中心化性質營造了機構信任的環境，吸引了大量資金池，創造了深度流動性。
這個豐富的生態系統吸引了開發者在平台上建立應用程式和金融服務。Shah 認為，這些核心因素使得以太坊的地位難以挑戰。
「速度和成本也是重要因素，但如果沒有相同的去中心化、安全歷史和機構客製化選項，可能很難擺脫以太坊在金融領域的領先地位。」
這一現實提供了一個令人信服的理由，說明為什麼受監管的機構可能更傾向於選擇以太坊，儘管他們現在可以推出自己的私人穩定幣。
摩擦最小的路徑
儘管傳統金融機構可以探索推出自己的 私有區塊鏈，但它們可能會傾向於開放的公共網路。
“Some banks will pilot proprietary or permissioned rails, but settlement liquidity tends to coalesce where counterparties already are. Private networks usually bridge back to where liquidity clears,” Shah told BeInCrypto.
儘管《GENIUS 法案》為機構開闢了新的機會，但 推出和運營私人穩定幣 需要大量的運營承諾。
他補充說：“該法案降低了銀行和金融科技公司的發行門檻，但摩擦最小的路徑可能仍然是在以太坊的流動性中心和 L2 上發行，或至少與以太坊的流動性中心和 L2 互操作，以訪問全球交易對手和可組合金融。
根據目前的趨勢，所有跡象都表明以太坊將鞏固其作為數位美元交易主要結算層的地位。該資產價格的上漲和機構對網路日益增長的興趣強化了這一軌跡。
