過去兩年，以太坊（ETH）的主導地位穩步下降。這顯示投資者資金不再優先考慮 ETH，而是可能轉向比特幣及其他山寨幣，如 Solana 或 XRP。
然而，分析師認為這種情況中存在重大機會。許多人相信現在是一個難得的機會來累積 ETH。
以太坊 5 年低點：投資良機？根據分析師 Rekt Capital 的說法，以太坊的主導地位（ETH.D）從 2023 年 6 月的 20% 下降到 2025 年的 8%。撰寫本文時，甚至更低，約為 7.3%。
ETH.D 代表以太坊市值佔整個加密市場市值的百分比。ETH.D 的下降表明投資者對 ETH 的興趣減少，不僅相較於過去，還相對於市場中的其他資產。
Rekt Capital 分享了一張圖表，顯示 ETH.D 觸及一個綠色支撐區域。歷史上，以太坊往往會從這個區域反轉並增強市場力量。
Rekt Capital 質疑以太坊能否重複這一歷史模式，並稱之為強烈的買入信號。
「自 2023 年 6 月以來，以太坊主導地位從 20% 下降到 8%。歷史上，以太坊主導地位曾從這個綠色區域反轉，變得更具市場主導地位。以太坊能否重演歷史？」Rekt Capital 表示。
另一位分析師 CryptoAnup 也認為這次下跌是不可錯過的機會。他指出，當 ETH.D 達到歷史低點時，通常標誌著在新一輪增長週期開始前累積 ETH 的好時機。
「ETH 主導地位似乎已找到底部——即將反彈！」CryptoAnup 預測。
然而，BeInCrypto 的最新分析顯示，以太坊巨鯨地址仍在積極拋售。本週，持有 10 萬至 100 萬 ETH 的地址共拋售約 119 萬 ETH，價值超過 18 億美元。這些拋售加劇了 ETH 價格和市佔率的下滑。
以太坊 盈利供應量降至 4 年新低
除了市佔率下降外，Glassnode 的數據顯示，ETH 盈利供應的百分比也降至 4 年來的最低點。
目前僅有 40% 的 ETH 供應處於盈利狀態，這一比例較 2024 年 12 月初的 97.5% 大幅下降。分析師 Venturefounder 表示，若該指標跌破 30%，將顯示出一個罕見的買入機會，這在過去十年中僅出現過數次。
Venturefounder 表示：「ETH 盈利供應百分比（40%）現已低於上次熊市週期底部（42%），當時 ETH 價格為 800 美元。從鏈上數據來看，這已經是一個部署信號。」
Venturefounder 強調了另一個重要指標：以太坊的當前市值已降至與其鏈上實現價值相符。實現價值反映了所有 ETH 代幣最後移動時的平均價格。當市場價格降至此水平時，通常預示著一個罕見的買入窗口。歷史上，這種情況往往預示著強勁的價格反彈。
儘管 以太坊 自 2024 年底高點下跌 60%，BeInCrypto 的一份最新報告證實以太坊仍是頂尖的 DApp 平台。DApp 的費用收入在 2025 年第一季度超過 10 億美元。
此外，即將推出的 Pectra 和 Fusaka 升級預計將分別於 2025 年 5 月和年底在主網上線。這些升級可能顯著提升網絡性能並提振投資者信心。
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