上周，以太坊（$ETH）价格跌破 3 000 美元关口，反映了市场整体波动及投资者信心的分化。$ETH 一度回落至下方支撑后企稳，市场多空分歧明显加剧。
部分投资者在急剧减仓，另一部分则借机布局反弹，短期内价格走向分歧信号明显。
截至 1 月 23 日当周，机构投资者明显转向风险规避。以太坊在该期间录得超 6.3 亿美元的机构资金净流出。密集抛售不仅抹去此前涨幅，也令 $ETH 1 月迄今累计净流出 7 740 万美元，成为主要加密资产中表现最弱的一员。
如此持续的资金流出表明大型机构依然趋于谨慎。在宏观不确定性和相对弱势背景下，机构资金常通过调仓减持回避风险。若这种防御性策略延续，以太坊或将持续承压，由于机构行为往往主导中期价格走势及市场流动性。
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相比之下，现货以太坊 ETF 近日有回暖迹象。继前一周净流出 6.09 亿美元后，这些 ETF 在周一录得 1.1 亿美元资金净流入。这一反转显示部分宏观投资者将近期回调视为新的买入机会，而非市场失守。
ETF 的资金流入往往反映长期资本的配置倾向。最新变化表明，市场信心逐步修复，尽管短期波动犹存。尽管这尚不意味着趋势彻底反转，但持续的资金流入将对 $ETH 带来一定支撑，有望缓解近期下行压力。
以太坊周末一度下跌至 2,796 美元，测试了已连续支撑两个多月的关键区间。买方再次坚守该水平，推动 $ETH 反弹逼近 3,000 美元。这一支撑区间屡次被守住，进一步凸显其在短期价格走势中的重要作用。
若以太坊 ETF 净流入本周持续为正，$ETH 有望重拾上行动能。若能强势突破 3,000 美元，将助力市场情绪回暖。下一个关键阻力位于 3,085 美元，一旦有效突破，后续有望上探 3,188 美元，进一步释放修复信号。
下行风险仍需警惕。若价格未能站稳 3,000 美元，卖压或将再度加剧。若 $ETH 回落至 2,796 美元，将削弱市场信心，也意味着短期多头格局被打破，反弹动能或将推迟。
