经过两周的剧烈波动后，以太坊（$ETH）价格基本企稳。此前，$ETH 一度大幅拉升，从 2 月 28 日的局部低点 1,830 美元附近最高攀升至近 2,200 美元，累计涨幅接近 20%。然而，随着涨势消退，当前价格已回落至 2,060 美元附近，过去 24 小时仅录得约 1% 的微幅上涨。
这波回调出现在出现技术性看跌信号之后，该信号在历史上往往预示更深度的下跌。不过，尽管有这一警示，多方市场参与者似乎正在为行情反转做准备。链上数据显示，大额持仓钱包持续增持，长期持有者不断加仓，而衍生品市场多头头寸依旧高企。这三类主力资金共同守护的价格区间正是 2,030 美元。
首个风险信号来自以太坊 12 小时图中出现的隐藏型看跌背离。隐藏型看跌背离意味着币价出现更低的高点，而相对强弱指数（RSI）却同步录得更高的高点。这一技术形态通常预示下行趋势或将延续，即便短线上涨，多头总体结构仍有待考验，空头可能仍占主导。
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该信号由 BeInCrypto 独家推出的 Hidden Bear Div Tracker（隐藏性空头背离追踪器）捕捉。此 AI 驱动的数据面板可自动识别主流加密货币 K 线图中的隐藏性看跌背离，重点关注短线交易窗口的背离异动。
往期数据显示，历史上该追踪器发出的信号曾引发超 5%、9%、14% 以及 7% 的多轮下跌。
自本轮背离信号触发以来——尽管该技术指标尚未确认价格完全触及调整区间低位——以太坊价格已较近期高点下跌约 6.58%。
这一跌幅位于历史下修幅度的低端区间，历史上最大回调幅度约达 14%。
换句话说，如果历史走势再次重演，目前的下跌行情或许尚未结束。不过，另一项链上数据指出，下行空间可能已经有限。
链上数据显示，2,030 美元是以太坊最强势的成本基础聚集区之一。这也是为何买家持续捍卫该价位的重要原因。
这一洞察来自于 UTXO 实现价格分布（URPD）模型。虽然该方法最初是为基于 UTXO 的区块链设计，但同样适用于以太坊，可用来估算大规模流通代币上次链上转移的大致价位。
这些价格区间往往成为支撑或阻力区域。特别是那些在这些价格附近建仓的投资者，通常会坚定守住自己的成本线。当前 URPD 数据显示几个关键聚集区：
最强的聚集区位于 2,030 美元附近，约有 1.93% 的以太坊供应量曾在此被交易。另一个聚集区在 1,980 美元附近，涉及约 1.68% 的供应。此外，1,880 美元一线有更大规模的密集区，约占 2.24% 的供应量。如果市场信心不减，该区间有望成为坚实的支撑位。
由于以太坊现价仍高于 2,030 美元聚集区，市场普遍认为该成本区有望形成有效支撑。这种预期正反映在不同资金群体的持仓动态中。
尽管目前存在一定的看跌背离信号，但有三大市场参与者群体在上述区间表现出偏多持仓。
首先，鲸鱼在近期回调之际选择增持。大额以太坊地址的总余额已从 1.1345 亿 ETH 增至约 1.136 亿 ETH，增持时间正值 3 月 4 日，也即背离信号出现时，显示其正于支撑区附近持续吸筹。
其次，长期持有者也在持续加仓。一目云图数据显示，Hodler 净头寸变化指标（用于衡量中长期投资者 30 日滚动累计仓位）近期大幅攀升：该数据自 2 月 24 日的 9,454 枚 $ETH 增长逾 4,000% 至 3 月 5 日的约 390,292 枚 $ETH，表明即便出现看跌背离，主力仍在坚定买入。
此外，衍生品市场多头杠杆也占据主导。据币安 $ETH/$USDT 强平热力图数据显示，目前约有 10.7 亿美元的多头杠杆仓位，而空头仓位仅为约 3.57 亿美元。
值得注意的是，大量杠杆多头集中在 2,030 美元区域。换句话说，多头投资者、鲸鱼和长期持有者均在该价位共同积极防守。但这种集中加仓也带来了一定的风险隐患。
2,030 美元附近汇集了大量现货供应、主力累积和高杠杆仓位，这一水平成为短期以太坊市场最为关键的支撑位之一。
据统计，约有 2.52 亿美元杠杆多头头寸聚集在 2,030 美元区间。由于强平机制是根据价格触及而非收盘判定，即便短时间跌破该区域，亦可能引发连锁强制平仓压力，造成价格快速滑落。
若以太坊跌破 2,030 美元，或将引发连锁清算，加速价格下探至 1,990 美元。若继续下行，下一道较强的成本支撑位预计在 1,880 美元附近。
上行方面，以太坊需重新站稳 2,080 美元，并进一步突破 2,150 美元，才有望恢复多头势头。若顺利突破这些关键阻力，价格有望开启向 2,240 美元进发，实现反弹结构的修复。
目前，以太坊处于微妙平衡之中。技术面偏空，进一步回调风险不容忽视。然而，从链上数据来看，巨鲸、长期持有者以及杠杆交易者都在押注 2,030 美元支撑区能够守住。后市如何，取决于市场多头情绪是否能够兑现。
