以太坊接近 3800 美元 交易所供应紧张

以太坊价格目前为 3,677 美元，本周上涨约 16.5%。价格多次突破 3,800 美元，但随后又被压回。

在大量未质押的排队等待中，市场动能略显冷却，显而易见的问题是，这扇门是否会最终打开，还是再次关闭。两个关键指标可以帮助我们理解接下来的走势。

交易所供应比率（ESR）约为 0.145，接近今年的低点 0.142。使用比率而非交易所余额的原始数据，是因为它衡量的是交易所持有量与总流通的 $ETH 之间的关系，而后者会因质押、销毁和解锁而变化。

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低 ESR 意味着只有少量供应在交易所中，准备出售。这就是当前的市场状况。

根据图表显示，ESR 的局部高点通常出现在以太坊价格回调之前。因此，低 ESR 水平传递出市场信心。

如果 ESR 上升而价格下滑，通常意味着未质押者或大持有者正在将代币转移到交易所，可能会导致价格下跌。

未平仓合约约为 559 亿美元，因此有大量期货头寸处于开放状态。资金费率接近 0.01%，仍为正值，但低于近期的高峰（任何超过 0.02% 的情况可能令人担忧，因为这意味着高杠杆的多头）。

当前的市场结构表明，交易者倾向于做多（预期价格上涨），但他们并未为此支付高额溢价。这意味着杠杆存在但并不极端。这是一种健康的市场状态，以太坊价格的上涨看起来是由现货推动的。

资金费率是多头和空头之间支付的费用，以保持永续合约价格接近现货价格。未平仓合约总值即为未平仓合约的总价值。

ETH 目前在两个关键区间内交易，分别是 $3,832 和 $3,635（0.786 斐波那契水平）。如上限（阻力位）所示，真正的阻力位就在“$3,800 门槛”之上。然而，仅仅突破 $3,832 阻力位可能并不足够。

在 $3,888 以上有一个持有者聚集区，这也需要被突破。这个聚集区可能解释了为何快速突破 $3,800 后价格回落；许多钱包在此接近平仓点，并在价格走强时卖出。

如果日收盘价高于 $3,896，将打开通往 $4,402（1.618 扩展）的通道。如果 ETH 再次回调，$3,635 是第一个支撑位，然后是 $3,480。跌破这些水平，加上 ESR 上升，将迅速削弱看涨格局。

斐波那契水平标示了常见的反应区。资金进出图显示了许多钱包的买入位置；这些区域通常作为实际的阻力或支撑，验证了斐波那契水平。

然而，如果 ETH 价格跌破 $3,128 或 0.238 斐波那契扩展水平，整个短期看涨假设可能会失效。