近期 $ETH 价格持续温和上行，表现出缓慢但稳定的回升态势。然而，受限于投资者信心和买盘力量不足，ETH 反弹动力依然有限。
尽管整体市场情绪有所改善，但信心不足，令这位“山寨币之王”向市场期待已久的 4 000 美元关口发起冲击的难度持续加大。
链上数据显示，以太坊巨鲸近期趋于谨慎。从鲸鱼地址的 30 日变化指标来看，巨鲸活跃度明显回落，代表主力资金正在收缩战线。大型持币者不再选择增持，往往意味着短期对价格上涨的信心正在减弱。
巨鲸缩减头寸反映出对后市增长空间持保留态度。通常情况下，巨鲸会在确信行情阶段加仓。而当前他们的观望，预示着未来短期至中期的市场情绪偏空，ETH 若缺乏新增买方动力，强势反弹的基础将进一步动摇。
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宏观面指标同样显示，以太坊后市反弹仍面临阻力。2025 年 ETH 现货 ETF 以净流出 7 200 万美元收官，反映出机构投资者在市场不确定期间倾向保守。
截至新年开局，ETH 现货 ETF 市场热度依旧有限。过去一个月仅有 5 天录得资金净流入。机构资金的阶段性观望，使得市场流动性支撑不足。若没有明确的宏观利好催化，ETH 短期内实现持续上涨的概率将进一步降低。
2026 年伊始，以太坊价格展现出初步的回暖迹象。近期，$ETH 已重回 3,000 美元关口，这是近 10 天以来首次突破该关键阻力位。尽管这是重要的心理关口，但距离整体上攻 4,000 美元目标仍然只是第一步。
当前，$ETH 交易于 3,014 美元附近，后续最大阻力位较现价高出约 32%。价格走势仍受制于下行楔形整理格局。如需明确突破，必须稳健上破 3,131 美元一线，才有望扭转市场动能，吸引新一轮买盘入场。
不过，向上突破难度较大，主要因上方抛压显著。成本分布热力图显示，约有 283 万枚 $ETH 的筹码密集分布在 3,151–3,172 美元区间。该区间成为明显阻力，许多持有者在价格回到成本线附近时或将选择卖出，寻求解套。
若缺乏强劲资金推动，$ETH 或将在 3,131 美元下方维持盘整。区间震荡格局可能持续，因卖方持续承接反弹，而买方观望情绪浓厚。此类盘整往往反映出市场主体在缺乏明确上涨信号时，更倾向于审慎等待，而非积极追高。
要彻底扭转看空趋势，需有巨鲸入场和宏观资金的持续加持。若现货或 ETF 市场持续有资金大额流入，将有效提升市场信心。机构投资者的稳定参与，将助推 $ETH 攻破 3,131 美元阻力，并上行至 3,287 美元，为行情带来进一步动能。
