以太坊（$ETH）在 7 月表现出色，涨幅超过 60%。然而，2025 年 8 月可能对 $ETH 构成挑战，因为市场显示出一些潜在的价格大幅回调的隐患。
根据最新数据和专家分析，这里有四个需要密切关注的关键预警指标。
以太坊超 70 万枚待解锁第一个警示信号是，根据 ValidatorQueue 的数据，目前有超过 70 万枚 $ETH 在退出质押队列中，这是四年来的最高水平。
这表明许多用户和机构正在准备提取他们的质押 $ETH，可能是为了获利或重新配置资产。
一周前，BeInCrypto 报道称约有 35 万枚 $ETH 在队列中，价值约 13 亿美元。现在这个数字已经翻倍。
值得注意的是，退出队列明显大于进入队列。虽然有超过 70 万枚 $ETH 等待退出，但只有约 25 万枚 $ETH 等待质押。
ValidatorQueue 的数据还显示，退出质押的延迟时间将延长约 9 天。这意味着以太坊将在 8 月迎来大量供应重新流入市场，而此时 $ETH 正接近 4,000 美元的强阻力区。
以太坊 Coinbase 溢价转负“验证者可能是为了重新质押、优化或更换运营商，而不是离开以太坊。另一方面，他们可能想要锁定利润。因为可以合理地假设，一些质押者正在准备出售，这可能会造成短期的卖压，并可能导致价格回调，”Everstake 的 Segment Lead everstake.eth 评论道。
根据 CryptoQuant 的数据，第二个警示信号是 $ETH 的 Coinbase 溢价差在 7 月底转为负值。
该指数反映了 Coinbase 和币安之间的价格差异，通常用于衡量美国投资者与全球其他地区的需求差异。
在 7 月期间，溢价差保持正值，随着 $ETH 从 2,400 美元上涨至接近 4,000 美元。然而，到月底时，该溢价差急剧转为负值，表明美国投资者的买入压力下降。
在当前超过 3,800 美元的价格水平上，大多数在第二季度购买 $ETH的散户和机构投资者都已获利。这引发了一个问题：他们是否对收益感到满意？
净买入量转负2.31亿美元“美国市场的需求正在减弱。需要保持谨慎。”分析师 IT Tech 表示。
以太坊的净主动成交量在 7 月底显示为负 2.31 亿美元。分析师 Maartunn 指出，这意味着卖单显著超过买单。
净主动成交量反映了交易者的情绪，追踪那些主动下单的交易者。它揭示了市场中买卖双方的主导地位。
负值通常表示交易所的净卖出，通常预示着看跌情绪或资金流出。
“持续的卖方压力。主动卖出量每日超过主动买入量 2.31 亿美元。”Maartunn 表示。
历史上，深度负值的净主动成交量往往与 $ETH 价格的主要峰值相吻合。虽然当前的数值不如今年早些时候的 5 亿美元跌幅那么极端，但仍然是一个值得关注的警示信号。
以太坊基金会出售 25,833 ETH据Maartunn透露，以太坊基金会在过去几个月内出售了 25,833 枚 $ETH，价值接近 1 亿美元，这是一个重要的警示信号。
这具有重要意义，因为以太坊基金会是生态系统中最具影响力的实体之一，自早期以来一直持有大量 $ETH。
这些出售可能用于资助开发项目或进行财务管理，但它们给市场带来了心理上的抛售压力，尤其是在其他看跌信号出现的情况下。
“这就是信仰的表现吗？在过去几个月中，以太坊基金会抛售了 25,833 枚 $ETH，接近 1 亿美元。关注行动，而非言辞，”Maartunn 补充道。
数据显示，基金会在 7 月份加大了出售活动，当时 $ETH 价格飙升。
尽管有这些警示信号，以太坊仍然保持在 3,800 美元以上的交易水平。机构的积累和以太坊财务管理者的操作使得 $ETH 需求旺盛，使其成为仅次于比特币的最受欢迎加密资产。
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