以太坊交易储备回升至前次涨势水平

以太坊目前稳居在 3,428 美元附近，日涨幅超过 7%，突破了一个关键阻力位。

链上数据和期货市场数据显示，这波涨势可能还有延续的空间。通过仔细分析交易所储备、资金费率和价格结构，可以看出以太坊有望实现 32% 的涨幅，目标价位为 4,541 美元。

截至 7 月 16 日，以太坊的交易所总储备为 1,970 万枚 ETH。这个水平几乎与 2024 年 10 月 9 日的情况相同，当时以太坊在接下来的两个月内飙升了 75%。那次涨势始于类似的储备基础，并在持续的资金流出期间展开。

虽然类似的交易所储备水平在更早的时候也曾出现，但 7 月至 10 月的相关性是合理的，因为这两个时期的价格都在上升。

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进一步支持这一趋势的是，综合交易所净流量仍为负值。7 月 16 日，共有 147,400 枚 ETH 净流出交易所。这表明更多用户正在将以太坊转移到自我托管或冷钱包中，这种行为通常与持有而非出售相关。

结论？以太坊价格显示出在吸收获利回吐的同时仍能维持需求的迹象。交易所的供应仍然紧张，这减少了即时的抛售压力。

尽管现货市场通过持续的资金流出和紧张的供应显示出强劲势头，衍生品市场也在悄然反映这种乐观情绪，但并未过度。过去 24 小时内，以太坊期货交易量激增 27.13%，未平仓合约增加 4.18%，这表明随着交易者开始参与这波上涨行情，新的头寸正在被建立。

有趣的是，尽管市场敞口增加，资金费率仍保持在 0.0096% 的水平，表明市场并未过度偏向多头。资金费率指的是多头和空头交易者之间的定期支付。

当资金费率接近中性时，意味着多空双方势均力敌。这种模式使得任何上涨行情都能持续，而无需担心多头或空头挤压。

交易所储备的下降、持续的资金流出以及中性的资金条件开始直接反映在以太坊的价格上。ETH 已突破 3,298 美元的阻力位，这与 0.786 斐波那契延展水平紧密相连。此突破表明现货市场的强劲，并确认链上活动与价格动能的一致性。

当前基于趋势的斐波那契设置大约从 1,388 美元水平开始（4 月初的低点），移动到之前接近 2,870 美元的高点，然后回撤到接近 2,130 美元的下一个低点。此看涨的特定设置为 ETH 价格绘制了下一个可能的走势。

当前的上涨行情与 2024 年 10 月的情况相似，当时 ETH 也在类似的储备水平交易，并随后上涨超过 75%。如果历史重演，以太坊的下一个目标位于 4,541.88 美元，由 1.618 斐波那契水平标记；这意味着从当前水平可能有 32% 的上涨空间。一旦达到这一目标，甚至有可能向 75% 的水平迈进，并创下新的历史高点。

然而，只有当以太坊价格维持在 $3,047 以上时，乐观的预期才成立。过去一周，这一水平一直是强劲的支撑位。

如果跌破 $2,870，即 0.5 斐波那契水平，将使乐观的预期失效。尤其是在这种下跌伴随着流入量增加或交易所储备趋势逆转的情况下。这一切都将表明卖压重新出现，并可能限制上涨动能。