自 12 月 1 日以来，受市场整体回暖和对今日 Fusaka 升级的乐观预期的推动，以太坊价格已上涨超过 13%。该升级将提高网络处理交易的效率。尽管过去一个月中，以太坊仍下跌超过 17%，但近期反弹以及若干技术信号类似于 2025 年 5 月 Pectra 升级前的情况，当时以太坊在七天内暴涨 56%。
现在的问题很简单：Fusaka 能否再次引发这样的行情？
在 Pectra 阶段（5 月 6 日至 13 日），以太坊上涨 56%，这是在出现标准看涨背离信号后发生的。这种形态发生在价格创出更低点，而 RSI（相对强弱指标，0–100 的动量指标）却创出更高低点。通常表明虽然图表看似疲弱，但卖方逐渐失去控制，更多地预示着趋势的反转。
附：Pectra 升级于 2025 年 5 月 7 日发布。
目前相同的设置正在形成。
在 11 月 4 日至 12 月 1 日期间，ETH 创出更低点，但 RSI 则形成了更高低点。这与 Pectra 行情前出现的结构完全一致。
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大额持有者也表现出早期的累积迹象。
持有至少 100 万美元以太坊的地址数量从 13,322 增加至 13,945，增长 4.68%。由于每个钱包至少持有 100 万美元，这表明网络顶层持有者至少有 6.23 亿美元的新增资本流入。在重大技术升级前大买家参与通常是一个建设性的信号。
结合分歧模式和新鲜的大额钱包流入，两者共同构成了一个观点，即Fusaka 可能成为推动力，前提是关键突破水平被突破。
以太坊是否能表现出类似 Pectra 的延续性，取决于其能否清理一个关键的抛压墙。根据 Glassnode 的成本基础分布数据，最近期最大供给集聚在 $3,154 到 $3,179 之间，大约有 276 万枚 $ETH 驻留于此。这几乎与图表中的阻力位 $3,166 完美对齐（一个强劲的阻力和支撑线）。
日线收盘价稳居于 $3,166 之上将：
• 表明买家几乎吸收了最大供给区
• 为进一步上涨至 $3,653 打开空间
如果动量与 Pectra 结构一致，自 12 月低点的 56% 延伸将目标锁定在约 $4,262，这同样是一个历史上的强劲阻力位。
反之，如果 $ETH 的结构跌破 $2,996 下方，则弱化。失守该区间将暴露 $2,873，而如果卖压加大，$2,618 则是以太坊价格需要关注的深层支撑位。
