以太坊價格在自十二月中旬開始穩定回升後，已回落。儘管過去24小時內下跌超過4%，ETH本週仍約上漲5%，過去一個月大致持平。這種橫向行為反映了市場陷入買賣雙方之間的困境。
最新的阻力位附近拒絕凸顯了這種失衡。買家不斷介入，但他們推得不夠大，無法強迫突破。因此，以太坊目前處於一個關鍵決策點，一個層級可能決定回調是淺還是更深。
對稱三角形與背離顯示買方在阻力位猶豫不決
以太坊自十一月初以來一直在一個對稱三角形內交易。這種模式形成於價格同時做出較低高點與較高低點，顯示買賣雙方都活躍，但雙方都無法掌控局勢。這也解釋了為什麼 ETH 在多次嘗試趨勢下仍難以走順。
這種緊張感在本週表現得非常明顯。在 12 月 18 日從下趨勢線反彈後，以太坊穩步攀升，直到 1 月 7 日再次測試上方趨勢線。如同12月10日上趨勢線拒絕，賣方介入，價格展出。
動能證實了他的猶豫。在 12 月 10 日至 1 月 6 日期間，以太坊價格創下較低的高點，而相對強弱指數（RSI）則創下較高的高點。RSI 衡量動量強度。當動能上升但價格未增長時，表示買盤壓力正在減弱。這種隱藏的空頭背離常出現在買方嘗試突破阻力卻失敗時。
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簡單來說，買家表現出興趣，但並未付諸行動。這種缺乏承諾讓賣家得以再次守住趨勢線。
短期持有者在成本基礎支持逐漸明朗時造成流失
鏈上數據有助於解釋為何動能減弱。近期波動的主導群體多為短期持有者，從HODL waves數據可見一斑——該指標強調持有時間的各世代。
持有 ETH 一至一週的錢包，其供應份額從 12 月底約 2.05% 降至約 1.34%，價格於 1 月 6 日測試阻力。該賣出與趨勢線上方附近的拒絕情況緊密相符。
回調開始後，同一群人開始重建持倉，將其持股推回1.67%。這種在高點附近買入下跌並獲利的模式，創造的是流動，而非方向。這會增加回合壓力，削弱後續動作。
這種行為很重要，因為 以太坊的交易是 相對於其成本基礎進行的。一個大型供應集群約在3,146至3,164美元之間，代表超過310萬以太幣。這個區域是關鍵的決策區域。如果價格能維持在它之上（截至發稿時並非如此），買家就有堅實的基礎可供運用。
如果破裂，下方的需求會變薄。
在該區域內，下一個主要集群直到價值 2,819 至 2,835 美元區間才出現，約有 300 萬 ETH 最後一次易手。
這個缺口解釋了為什麼在阻力附近做短期賣出風險較高。若支撐失守，價格可能迅速下跌，然後再找到更穩固的基礎。
鯨魚能否幫助以太坊價格守住3,140美元
短期持有者增加了波動性，長期參與者則默默支持市場。自從下跌開始後，較大的持有者（鯨魚）開始吸收水源，有助於防止更劇烈的分解。自 1 月 7 日起，大型以太坊持有者已向餘額增加約 20 萬 ETH。
以目前價格計算，這相當於回調期間約有6.2億美元的供給吸收。正是這種支持讓以太坊穩定下來，而非崩潰。
現在一切都圍繞著一個層面。若日收盤價回升至3,140美元以上 ，ETH將高於 主要成本基差群的下緣，重新開啟通往3,300美元的路徑，並再次測試三角形上界。
缺點是，3,080美元是首個值得關注的線條。若持續收盤低於該區，將暴露下方較薄的需求區，增加更深下跌至2,800美元關口的風險。
以太坊價格並不走弱，但尚未決定。買家在場，賣家積極，雙方都不願意強迫。在這點改變之前，價格將繼續徘徊在關鍵水準附近，等待承諾取代猶豫。
