以太坊价格在 10 月的大部分时间里都在努力突破 4,000 美元。尽管保持了整体的上升趋势，但截至发稿时，$ETH 价格约为 3,935 美元，本周下跌 6.6%，在比特币反弹之际表现出犹豫。
链上和图表上的信号清晰地表明：以太坊的上涨仍在等待确认。以下是 $ETH 在短期内未能有力突破 4,000 美元的三个原因，以及为何真正的考验在稍高的价位。
鲸鱼抛售 加密市场积累放缓
第一个压力信号来自以太坊的最大持有者。自 10 月 20 日以来，鲸鱼地址的总持有量从 1 亿 600 万 $ETH 减少到 1 亿 460 万 $ETH，减少了约 14 万 $ETH，按当前价格计算约为 5.5 亿美元。这种持续的抛售为任何短期反弹尝试增加了隐形阻力，使市场保持谨慎。
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与此同时，以太坊的持有者累积比率（HAR）——追踪活跃持有者增加持仓与减少持仓的比例——停滞在 30.77% 附近。该比率在 10 月初曾上升，但自月中以来趋于平稳，显示出新的累积正在放缓。简单来说，现有持有者并未积极买入，而新资金尚未入场。
当 HAR 在稳步上升后趋于平稳时，通常意味着交易者在等待明确的突破信号后再重新入场。这种来自鲸鱼和活跃持有者的谨慎态度解释了以太坊近期在 4,000 美元附近的犹豫不决。
重阻力带压制价格于3955美元上方
第二个原因在于以太坊的成本基础分布（CBD）图——这是一种显示大部分 $ETH 供应最后一次易手位置的工具。它有助于识别“供应墙”，即许多持有者可能会在这些价格区间卖出以弥补早期损失的区域。
目前，在 $3,955 至 $4,015 之间存在一个密集的阻力带，大约有 106 万枚 $ETH 在此区间被购买。这使得当前 $ETH 价格上方的区域难以突破，因为每次向 $4,000 的移动都会带来更多的卖压。
但这并不是唯一的挑战。另一个大型集群位于 $4,270 至 $4,314 之间，约有 133 万枚 $ETH 在此被买入。这个第二个区域与 $4,340 的技术阻力紧密相连（我们稍后会讨论），这意味着以太坊可能在此面临真正的突破考验。
在 $ETH 突破这些层级之前，交易者可能会继续在接近 $4,000 的位置获利了结，从而阻止价格持续上涨。
以太坊价格看涨 需突破4340美元
尽管面临这些障碍，以太坊的结构仍然具有建设性。价格继续遵循自 8 月初以来保持的上升趋势线，保持了整体的上升趋势。
日线图显示，$ETH 正在对其先前涨势的斐波那契回撤水平作出反应。0.618 斐波那契水平位于约 $4,200，而 0.786 水平接近 $4,340——这两个水平都与链上关键阻力区重叠（根据 CBD 热图）。如果日线收盘价高于 $4,340，将确认突破，并可能打开通往 $4,520 甚至 $4,960 的路径，重新测试历史高点区间。
然而，第一个需要跨越的障碍是 $4,000，这与 0.382 斐波那契水平一致。这也是自 10 月 16 日以来 $ETH 价格一直试图有力突破的区域。
动量指标也支持这一观点。相对强弱指数（RSI）——衡量买卖压力的平衡——显示出隐藏的看涨背离。这意味着尽管价格自 8 月 2 日以来创出更高的低点，但 RSI 却创出更低的低点，这通常预示着短期疲软下的持续上升趋势。
上次这种背离出现是在 8 月 2 日至 9 月 25 日期间，以太坊上涨了近 24%，接近 $4,880。如果从当前水平出现类似的走势，可能会将 $ETH 推向 $4,960 区域。但这只有在突破 $4,340 后才能实现。
然而，如果 $ETH 未能守住 $3,880，短期情绪可能会转为负面。这将使其面临 $3,680 的支撑——其长期趋势线的基础。
