过去 24 小时内，以太坊（$ETH）价格上涨 6.7%，目前徘徊在 3,320 美元附近。本轮上涨延续了 12 月 3 日确认的突破结构，技术面仍指向 3,710 美元目标位。
不过，最新信号显示，上行步伐可能会有所放缓。
以太坊价格仍处于 11 月底形成的“逆头肩底”突破结构内。12 月 3 日至今，3,710 美元右肩支撑位始终稳固，因此该形态依然有效。只有当 $ETH 跌破该水平，走势结构才会遭到破坏。
目前市场关注的关键信号，是 20 周期指数移动平均线（EMA）正逼近与 50 周期 EMA 的金叉。EMA 作为一种指数加权的平均线，更侧重于近期价格变动。
当出现金叉时，通常意味着多头力量增强，后续价格有望延续当前上行趋势。该信号一旦确认，预计将在技术层面推动 $ETH 冲击 3,710 美元的上方目标位。
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不过，只有在空头未强势介入的情况下，金叉信号才有望形成。与此同时，链上数据也释放出一些谨慎信号。
以太坊的未实现净利润/亏损（NUPL）指标用于衡量所有 $ETH 钱包的“账面浮盈”。NUPL 指数上升时，意味着更多持币者账户盈利，产生了兑现动机。
当前 $ETH 的 NUPL 已升至 0.296，进入“乐观-焦虑”区间。这也是自 11 月初以来的最高水平。
上次 NUPL（净未实现利润/亏损）到达类似高位是在 12 月 3 日，当时 $ETH 在两天内下跌约 5.2%，因持有者集中获利了结。
目前也出现了相似的情形。随着盈利水平持续攀升， $ETH 靠近重要阻力位。在此背景下，一些持币者可能会选择在多头交叉正式形成前提前卖出获利。如果发生这种情况，多头趋势可能受挫，即使突破结构仍在，也可能面临动能停滞。这也解释了为何行情迟迟未能进一步突破。
如果多头交叉顺利完成，且 NUPL 卖压保持有限，$ETH 价格有望打开上行通道：
- 首个信号为 12 小时收于 3,390 美元上方
- 后续阻力位位于 3,570 美元
- 若能突破 3,570 美元，将有望进一步上攻至 3,710 美元，对应本轮突破点上移 20% 的目标位置。
相反，如果抛压增加，上述结构将受到削弱。 $ETH 维持在 2,710 美元以上则形态依然有效，但若跌破 2,610 美元，则暗示形态失效，后续或出现更深调整。
目前，$ETH 正处于两个力量之间：其一是有望推动价格上行至 3,710 美元的多头交叉，另一则是不断增长的账面利润，可能延缓行情启动方向。接下来的几个交易周期，将决定市场选择哪一方主导节奏。
