以太坊价格依然坚挺，过去 24 小时上涨 1.1%，目前约为 4,770 美元。该资产的交易价格仅比历史高点低不到 2%，三个月涨幅达 85%，一年回报率超过 70%。
此次上涨是主要山寨币中最强劲的之一，但交易者目前在两种情境中摇摆不定：短期回调或突破 5,500 美元。两种情况都有可能发生的理由。
大户持续增持以太坊价格在 4,770 美元附近保持坚挺，大户们悄然增加了他们的持仓。持有 100 万至 1,000 万枚 $ETH 的钱包，其持有量从 8 月 19 日的 742 万枚 $ETH（353.9 亿美元）增加到发稿时的 763 万枚 $ETH（363.9 亿美元）。
这意味着在过去几天内，额外吸收了 21 万枚 $ETH，按当前价格计算，价值约 10 亿美元。
与此同时，持有 1,000 万至 1 亿枚 $ETH 的群体，其持有量从 6,680 万枚 $ETH（3,186.3 亿美元）增加到 6,694 万枚 $ETH（3,193.0 亿美元），增加了约 14 万枚 $ETH，价值 6.68 亿美元。
即便以太坊交易接近历史高点，这种稳定的积累显示出潜在的信心。然而，尽管现货购买增强了基础，但链上活动显示出获利了结的迹象。
这就是活跃度和成本基础热图等指标提供额外背景的地方。
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活跃度暗示回调但有限以太坊活跃度指标衡量代币是被持有还是被花费，目前已攀升至月度最高读数，超过 0.70。活跃度越高意味着更多长期持有的代币被转移，这通常与获利了结相关。
上次活跃度在 8 月初飙升时，以太坊从 $4,748 跌至 $4,077，仅用了几天时间。现在可能会出现类似的降温，尽管由于下方有更强的需求区，规模可能较小。
任何回调可能有限的一个原因可以在以太坊的成本基础分布热图中看到。该工具显示了代币最后一次易手的位置，突出显示了集中ETH 买入活动的价格区间。
形成了三个关键集群：
- $4,592–$4,648，约 866,000 枚 ETH
- $4,648–$4,704，约 700,000 枚 ETH
- $4,704–$4,761，约 545,000 枚 ETH
这些积累层表明在 $4,590 至 $4,761 之间存在强劲需求。如果 ETH 跌入该区间，买家可能会迅速吸收卖压，限制下行风险。尤其是大持有者，包括鲸鱼，在价格上涨期间大量买入 ETH。如果以太坊价格略有下跌，他们可能会再次采取类似行动。
以太坊关键价格水平分析从图表角度来看，以太坊最近在 $4,948 的 0.618 斐波那契延展位获得支撑，这通常是最强的阻力位之一。如果日线能够果断收于其上，将打开通往 1.0 延展位 $5,496 的路径，实际上是 $5,500 的里程碑。
在下行方面，如果未能守住 $4,610 区域，该区域与斐波那契支撑和成本基础簇相一致，可能会引发价格向 $4,400 移动。然而，这需要以太坊鲸鱼和其他大持有者的抛售，目前这种情况似乎还不太可能发生。
