在经历大幅回调后，以太坊似乎正在企稳。当前，$ETH 价格徘徊在 2,950 美元附近，较 1 月高点回落约 15.6%，并在关键支撑位获得反弹。虽然短期内以太坊走势依然偏弱（周跌幅达 11%），但多项潜在信号表明，整体市场氛围或已出现转变。
行情分析显示，空头动能宣泄完毕、大型持币者积极吸筹、网络活动量突然回升，这三大信号正在显现。它们共同引发一个核心问题：$ETH 是即将展开更强势反弹，还是仅仅止步于短线修复？
以太坊近期走弱并非毫无征兆。1 月 6 日至 1 月 14 日期间，$ETH 日线图出现相对强弱指标（RSI）背离：价格创新高，RSI 却未跟随上涨，而是录得一个较低的高点。这类信号通常预示着走势趋于疲软。
最终，背离信号兑现。$ETH 回调约 15.6%，下探至 2,860 美元支撑区后逐步企稳。
关键在于，价格抵达支撑区域后，市场出现了结构性变化。
以太坊价格下跌期间（1 月 20 日至 1 月 21 日），能量潮指标（OBV）却录得高位回升，显示市场抛压正在减弱，大资金玩家更多倾向于承接筹码而非继续离场。能量潮指标追踪资金流向，这类背离往往出现在阶段性底部。
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持币巨鲸对此动向迅速做出反应。
过去 24 小时，大额地址所持以太坊（不含交易所）从 1.0373 亿枚增至 1.0408 亿枚，单日增持近 35 万枚 $ETH。
按照当前 $ETH 的价格，这轮资金的累计买入力度已超过 10.3 亿美元。
这表明巨鲸并未在高位追涨，而是在行情调整、价格回踩至主要支撑位后介入布局，将这轮回调视为进场良机而非离场信号。不过，这可能并非其唯一动因。
不仅技术面正在好转，基本面数据同样释放积极信号。
截至 1 月 23 日发稿时，据 BeInCrypto 分析师独家统计，$ETH 重回以太坊主网在第一层协议（Layer-1）每日活跃独立地址（DUAs）排行榜第二。当前仅次于币安智能链（BNB），强势超越近期受游戏生态推动的 SEI（一层协议）。opBNB（BNB 的二层网络）作为活跃竞争者，目前仍高于 $ETH。
这一指标至关重要，因为“每日独立活跃地址”更能反映真实网络使用情况，而非单纯的价格投机。以太坊重返榜单第二，说明其主网链上活跃度正加速恢复，尽管当前币价仍低于阶段高位。事实上，SEI 近期长期压制 $ETH 已成常态。
此外，在地址增速方面，以太坊依旧领先于全部主流二层网络。
链上活跃的恢复也正在带动社交热度飙升。
以太坊社交声量占比（Social Dominance）在一日内从约 0.37% 急升至 4.43%，短暂触及 5.8% 高位后有所回落。历史数据显示，社交声量本地高点通常领先于 $ETH 短线价格上行。这一轮社交热议激增，恰逢巨鲸在市场吸筹超过 10 亿美元 $ETH。
例如：
- 1 月 17 日，社交影响力出现局部高点，随后 $ETH 在接下来的几个交易时段内上涨 2.1%。
- 1 月 21 日，另一轮社交活跃度释放后，24 小时内 $ETH 录得 3.4% 的涨幅。
需要注意的是，社交热度的提升并不一定预示着行情必然上涨，但数据显示，在过去，网络关注度回升往往对应 $ETH 短线价格的持续跟进。目前，以太坊在 L1 日活跃独立地址数重回第二，成为市场重新聚焦的基本面逻辑支撑。
展望后市，以太坊价格结构已经较为清晰。
下方来看，2,860 美元仍是关键支撑位。此前长达 15.6% 的调整正是在这一位置企稳，大资金也曾在此大举买入。如果该区间失守，空头情绪或将增强，行情有可能下探更低的支撑位。
上方方面，$ETH 需要有效突破 3,010 美元，距离当前价格约 2.6%。若能持续走高，下一个关注重点将是 3,350 美元，该阻力区自 1 月中旬以来始终压制价格上行。
若能突破上述阻力，$ETH 价格有望挑战更高的技术目标区间，如 3,490 美元以及 3,870 美元。但若 2,860 美元失守，则市场关注点将重新回到 2,770 美元，反弹逻辑也将被打破。
