代币化实物资产（RWA）逆势而上，未受到加密市场整体下行趋势影响。过去一年，链上分布式 RWA 总价值已接近翻了四倍。
尽管 Solana（$SOL）的竞争日益激烈，$ETH 依然主导该领域，在市场份额中占据超过一半。
根据 RWA.xyz 数据，2024 年 3 月，分布式 RWA 价值创下历史新高，达到 267 亿美元。截至撰稿时，该数字略有回落，为 266 亿美元，较一年前的 65 亿美元增长 309%。
在整个市场持续恐慌的背景下，这轮快速增长格外引人关注。近期，加密货币市场持续被极度恐慌情绪笼罩。
但代币化 RWA 的持续攀升显示，投资者正日益关注这些资产类型。
2026 年初，$ETH、$SOL、Arbitrum、BNB Chain 等多个公链上的持有地址数量也大幅增长。实际上，BeInCrypto 早前报道指出，Solana 在 RWA 持有者数量上首次超越以太坊。
最新数据显示，Solana 当前拥有约 157,682 个 RWA 持有地址，略高于以太坊。尽管用户活跃度发生转变，但以太坊依然在 RWA 生态系统中拥有绝对主导地位。
目前，以太坊占据分布式 RWA 市场超过 57% 的份额，支持的代币化项目数量高达 675 个，持续稳固其作为机构级代币化基础设施的领先地位。
一系列头部机构的落地项目进一步增强了市场对以太坊的信心。例如，2023 年 12 月，摩根大通（JPMorgan）在以太坊上线了首支代币化货币市场基金。
那么，为何机构更青睐以太坊？BeInCrypto 专家委员会成员，包括渣打银行（Standard Chartered）和 Bitwise 的代表表示，这背后更多源于机构的风险管控、合规便利和行业可辩护性，而非意识形态层面。
渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 指出，未来几年，传统金融（TradFi）与区块链的主要融合场景很大概率都将在以太坊上实现。
“我认为，受益于传统金融机构的大举进场，未来一段时间内，以太坊将成为主要受益者。无论是银行还是其他实体，未来几年相关区块链创新几乎都会选择以太坊生态。”渣打银行 Geoff Kendrick 表示。
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他认为，包括 Solana 在内、拥有更低成本和更快交易性能的其他公链，或许将在稍晚阶段才会获得更多机构采用。
Geoff Kendrick 向 BeInCrypto 指出：“在传统金融领域有句行话，如果你做了符合主流预期的决定，哪怕结果不理想也不会丢饭碗；但如果选择小众方案出事就麻烦了。因此，在可预见的未来，机构资金大概率会流向以太坊，代币价格也有望受益表现更强势。”
以太坊已成为公链领域的龙头，但这也引发了新疑问：私有链及许可型区块链未来是否有望撼动以太坊的先发优势？
相比开放的无许可公链，私有链与许可链为机构客户提供了更强的控制力、更高的隐私性、严格的合规支持、更快的交易速度及具备可预测的成本，因此吸引了不少机构关注。
不过，这也意味着牺牲了公链赖以成名的去中心化和开放性。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 指出，机构很可能会优先探索这些可控性更强的链上环境。
他提到，目前已有不少企业“试水”区块链相关探索。Hougan 认为，随着机构应用加速，部分许可型网络未必没有机会实现规模化发展。
未来，随着竞争加剧，以太坊能否守住其 57% 市场份额仍待检验。但截至目前，华尔街的选择依然倾向于以太坊。
