美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）的最新言论引发了关于加密市场是否会因量化宽松（QE）而进入新一轮牛市的激烈讨论。
分析师们对此可能性有何看法？以下是详细分析。
美联储或将重启量化宽松政策在 2025 年 10 月 14 日的全国商业经济学会（NABE）会议上，鲍威尔透露，美联储正在考虑结束其量化紧缩（QT）计划。
他强调，银行储备正接近充足水平。根据鲍威尔的说法，QT 可能很快结束，以避免过度的流动性紧缩，这可能会损害经济增长。
分析师们指出，停止 QT 可能为 QE 铺平道路，这意味着美联储可能会将流动性重新注入市场，类似于 COVID-19 大流行期间的做法。
如果 QE 开始，比特币可能成为最大受益者之一。历史上，QE 曾推动风险资产上涨，正如 2020-2021 年间比特币从低于 10,000 美元飙升至超过 60,000 美元的情况。
这一变化也将影响山寨币。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示，QT 已经有效结束，并称这是一个重要的买入机会。
“QT 已经结束，赶紧买入一切，”BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示。
一些分析师认为，市场将在未来六个月内开始看到这一决定的影响。
量化紧缩结束对比特币影响并非所有人都持有同样的乐观态度。
例如，分析师 Brett 辩称，许多人对鲍威尔言论的解读过于夸张。他指出，QE 通常只在联邦基金利率接近零时才会发生，而目前利率仍为 4.2%。
鲍威尔仅仅建议美联储可能很快结束缩减资产负债表。结束 QT 并不意味着 QE 会自动开始。
“注意，量化宽松（蓝色阴影区域）通常在联邦基金利率接近 0 时才开始。我们目前仍处于 4.2。要达到这个水平并引入量化宽松，可能需要经历一次经济灾难，并可能需要 12 个月的降息，”Brett 解释道。
关于比特币的反应，Brett 认为该资产更倾向于周期性波动，而不是直接对量化宽松或量化紧缩作出反应。在他看来，比特币的长期趋势在某种程度上独立于货币政策。
然而，自 2011 年以来的历史数据显示，比特币通常在每次量化宽松或量化紧缩阶段结束后下跌数月。这引发了一个问题：这次会有所不同吗？
简而言之，如果美联储重启量化宽松，比特币可能会因市场流动性增加而飙升。但如果美联储仅结束量化紧缩而不引入新资金，前景则变得更加不确定。
市场目前正在等待即将发布的数据，包括生产者价格指数（PPI）和失业率，这些数据可能为未来提供更清晰的线索。
