全球市场高度警惕，因日元录得六个月来最大单日波动。
此次剧烈波动引发外界猜测，日本或将在美国协助下出手干预，以稳定本币汇率。
日本首相高市早苗警告称，日元出现“异常”波动，引发美元兑日元汇率自逼近 160 关口急速下挫，最低触及 155.6。
值得注意的是，该水准不仅创下 2026 年以来新高，同时也是自去年 8 月以来最大单日涨幅。
交易员指出，当前日元空头头寸已升至十年新高，若日元进一步走软，可能导致市场波动性剧烈升温。
“日元空头达到十年高位，且大选临近，相关官员显然已准备再次采取行动，尤其是在汇率继续走低的情况下。”市场评论员 Walter Bloomberg 如此表示。
加剧汇市不确定性的是，纽约联邦储备银行据传已联系大型银行讨论日元走势。外界普遍认为，这通常是全球货币联手干预的前兆。
历史经验表明，美日联手干预汇率往往成效显著。例如，1985 年广场协议以及 1998 年亚洲金融危机期间的联合行动，不仅稳定了日元、推动美元回落，还带动全球风险资产反弹。
分析师警告称，若美日两国再度协作，或将带来类似 2008 年的大规模流动性释放，对全球市场形成重大利好。
“美联储正出手救助日元。”CFA Michael Gayed 评论道，他指出，若日本单方面进行干预，可能迫使日本央行抛售美国国债以换取美元，这将加剧全球债市风险。
因此，若与美国联手行动，不仅有助于避免债市震荡，同时也可通过有意削弱美元来支撑日元稳定。
多位市场策略师指出，此举可能带来更广泛的市场影响。抛售美元、买入日元会削弱美元汇率，推高全球流动性，进而提振股票、大宗商品及加密资产价格。
以比特币为例，其与日元具有高度正相关性，而与美元呈现负相关关系。
美元走弱或为加密市场定价带来重大变革，尽管短期内随着日元套利交易的去杠杆，市场或将面临剧烈波动。
2024 年 8 月，日本央行小幅加息推动日元走强，并引发连续六天的加密资产抛售，市值蒸发 150 亿美元，比特币从 64,000 美元跌至 49,000 美元。
美国国债敞口同样成为核心关注点。分析师警告称，日本国债市场的压力有可能蔓延至美国国债，从而影响全球利率水平及避险资金流向。
从宏观层面来看，美元疲软将进一步降低美国债务管理难度，并提升其出口竞争力。不过，随着市场对日元突发走强进行重估，短期内或出现较大波动。
因此，这一历史性的宏观局势既伴随风险，也蕴藏着对投资者极为利好的机会。如果美联储与日本方面联手出击，市场或上演全面反弹，推动股市、大宗商品及数字资产迎来长期上涨空间。
不过，短期的资金回流与强制清算压力，特别是对于通过日元加杠杆的头寸，仍有可能导致阶段性的剧烈调整。
因此，无论交易员还是政策制定者都在密切关注日元走势。因为本轮变动不仅可能重塑美元与日元的运行轨迹，更有望成为全年最具影响力的宏观事件之一。
