CME FedWatch 工具最新数据显示，4 月 29 日美联储会议加息概率已提升至 12.4%，而就在一周前，这一选项甚至尚未出现，当前所有该会议的降息预期均已归零。
美联储加息预期的迅速变化，创下数年来最快纪录，对比特币以及更广阔的加密市场都将带来直接影响。此前市场数月上涨，核心逻辑正是押注美联储将在 2026 年开启降息周期。
一个月前，FOMC 4 月会议时，市场认为 350-375 个基点区间利率维持不变概率达 82.5%，降息（下调至 325-350 个基点）的可能性为 17%。彼时加息并未被列为可能。
截至 3 月 22 日，4 月会议的降息概率已被完全剔除。CME FedWatch 工具仅给出两种预期：1，维持现有利率，概率为 87.6%；2，加息至 375-400 个基点，概率为 12.4%。
分析师 Ash Crypto 指出，下月加息概率攀升值得警惕。亚特兰大联储市场概率追踪数据显示，三个月内加息概率首次超过降息，这一局面前所未见。
Carson Group 的 Ryan Detrick 将本轮加息预期调整，归因于地缘冲突导致的大宗商品价格飙升。
“战争以及大宗商品价格的上涨推高了加息的概率。”Detrick 表示。
在比特币和加密市场方面，降息预期的消失意味着此前看涨逻辑的重要支撑正被移除，这正是 $BTC 在 3 月初从 64,000 美元一路涨至 76,000 美元的关键推手。
通常，较低利率会吸引资金流入风险资产，如比特币（$BTC）。但一旦降息预期消退，加息概率上升，这一配置逻辑将被逆转。
自 2 月 28 日美伊冲突爆发以来，布伦特原油价格已累计上涨约 50%。当前油价已升至每桶 112 美元，霍尔木兹海峡仍然几乎封锁，油轮通行受阻。
通胀预期已升至 5.2%，远高于美联储 2% 的目标区间。
美联储在 3 月 18 日的政策会议中维持利率在 3.5% 至 3.75% 区间不变，并将年末核心 PCE 通胀预期上调至 2.7%。最新 dot plot 仅预测 2026 年有一次 25 个基点的降息，较之前两次预期有所下降。
美国银行在致客户的报告中指出，不排除 2026 年美联储加息的可能性。该行列出了可能触发加息的三大条件，包括：
- 鲍威尔（Jerome Powell）仍担任美联储主席
- 美国失业率保持在 4.5% 以下（劳动力市场持续强劲）
- 原油价格长期稳定在每桶 80 至 100 美元区间
“美联储本身并未作出调整，变动其实是市场围绕美联储发生的。”一位分析师如此评价。
随着美联储加息预期升温，叠加国际油价波动加剧，比特币自近六周高点（接近 76,000 美元）回落至 68,739 美元。
数据显示，此期间 $BTC 与标普 500 指数相关性高达 89%，显示本轮下跌主要由宏观经济因素驱动，而非单纯加密市场自身影响。
分析师 DefiWimar 提醒，目前掉期市场对年内加息的概率定价已超过 50%。
与此同时，预测市场 Kalshi 数据显示，到 2027 年美联储降息概率上升至 64%。这意味着，基于降息预期的加密市场乐观情绪，或许在 2026 年剩余时间内被严重高估。
不过，并非所有人都认同美联储加息风险是真实存在的。交易员 MarketSync_ 表示，市场对于重定价的担忧只是头条噪音，目前仍有 93.8% 的期货合约押注下次会议不会加息。
“联邦基金利率期货反应过度。93.8% 对 6.2%，已经说明一切——这只是新闻噪音，并非真正的政策信号。市场流动性并未发生足够的变化，不足以支撑所谓的加息转向担忧。”他在 社交平台写道。
与此同时，也有分析人士预测，随着油价回落，美联储将在春末开启降息周期。
那么，降息概率的骤降究竟会对比特币和加密市场产生哪些影响？答案其实很直接：只要油价持续高于 100 美元且霍尔木兹海峡依旧关闭，美联储加息的可能性只会不断上升。
每当这一概率上升一个百分点，传统机构将流向 $BTC 等风险资产的理由就减少一分，导致加密市场承压。此前比特币 ETF 的机构资金流入也将受到影响。
虽然目前加息概率仅为 12.4%，但要知道，七天前这个数字还是 0%，其变化趋势对加密市场的影响，远比绝对数值更为关键。
